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【明報專訊】去年5月才上市的滌綸長絲（一種用於紡織的合成材料）生產商百宏實業（2299），早前公布去年多賺一倍，溢利達到9億元 （人民幣．下同），高於去年招股期間管理層預測的8.45億元。公司寄望去年拓展的新產品，用於環保食品包裝和電子產品配件的「聚酯薄膜（BOPET）」。
5月投產 料佔收入10%
公司副總裁葉敬平表示，看好中國食品包裝產業的環保化趨勢，「歐美已有國家明確禁止聚乙烯、聚丙烯一類的有害材料，中國市場處於起步階段，供不應求」。BOPET項目總投資額為19.37億元，將在2014年全部投產，產能完全釋放後估計可佔百宏整體收入的27%；今年5月將有第一條BOPET生產線投產，初步預測可對年度總收入有5%至10%貢獻。
百宏去年溢利增長主要得益於滌綸長絲平均單價大幅提升34.9%，高於同期每噸生產成本23.4%的增速。相比之下，期內銷售量的增幅僅為4.1%，對收入增加貢獻有限。
油價120美元以下 成本可轉嫁下游客戶
滌綸長絲是服裝、鞋類、家紡等下游產品的面料生產原料，本港上市的運動品牌安踏（2020）、 特步（1368）、361 度（1361）、匹克（1968）及西裝生產商利郎（1234）等，均是百宏的間接客戶。葉敬平分析，去年運動服裝行業整體表現欠佳，但由於家紡（如窗簾、沙發面料）、戶外用品和品牌西裝需求不俗，整體下游需求較為正面。
他還預測，今年原油價格總體有所上升，「但在每桶120美元範圍內，成本仍可轉嫁給下游客戶。」且由於原材料供應商產能亦比去年增加，「每噸成本應該不會超過去年的水平。」售價因此可保持平穩，收入增幅將轉而來自銷售量增長，「預計可達雙位數」。
葉敬平同時表示，由於百宏產品具防曬、高彈性等「差別化」功能，與客戶議價能力較高，使毛利率有所增長。以去年上半年財務數據為例，由於產品售價增幅高於成本增幅，百宏毛利率上升至21.4%，按年上升12.7個百分點。
明報記者 杜婧
5月投產 料佔收入10%
公司副總裁葉敬平表示，看好中國食品包裝產業的環保化趨勢，「歐美已有國家明確禁止聚乙烯、聚丙烯一類的有害材料，中國市場處於起步階段，供不應求」。BOPET項目總投資額為19.37億元，將在2014年全部投產，產能完全釋放後估計可佔百宏整體收入的27%；今年5月將有第一條BOPET生產線投產，初步預測可對年度總收入有5%至10%貢獻。
百宏去年溢利增長主要得益於滌綸長絲平均單價大幅提升34.9%，高於同期每噸生產成本23.4%的增速。相比之下，期內銷售量的增幅僅為4.1%，對收入增加貢獻有限。
油價120美元以下 成本可轉嫁下游客戶
滌綸長絲是服裝、鞋類、家紡等下游產品的面料生產原料，本港上市的運動品牌安踏（2020）、 特步（1368）、361 度（1361）、匹克（1968）及西裝生產商利郎（1234）等，均是百宏的間接客戶。葉敬平分析，去年運動服裝行業整體表現欠佳，但由於家紡（如窗簾、沙發面料）、戶外用品和品牌西裝需求不俗，整體下游需求較為正面。
他還預測，今年原油價格總體有所上升，「但在每桶120美元範圍內，成本仍可轉嫁給下游客戶。」且由於原材料供應商產能亦比去年增加，「每噸成本應該不會超過去年的水平。」售價因此可保持平穩，收入增幅將轉而來自銷售量增長，「預計可達雙位數」。
葉敬平同時表示，由於百宏產品具防曬、高彈性等「差別化」功能，與客戶議價能力較高，使毛利率有所增長。以去年上半年財務數據為例，由於產品售價增幅高於成本增幅，百宏毛利率上升至21.4%，按年上升12.7個百分點。
明報記者 杜婧
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