歐銀行壓力測試受質疑

【明報專訊】歐洲銀行壓力測試未完成先出現暗湧，德國與西班牙對測試態度南轅北轍，由於德法等國的政治壓力，接受測試的銀行名單最終可能不會公布，市場擔心這會令測試缺乏透明度，淪為歐盟的公關騷，並重蹈歐盟應對債務危機時「口不對心」覆轍。與此同時，有分析質疑歐洲對債務危機的最壞情况假設過於兒戲，未能真正暴露銀行面對風險。 路透社昨報道，由歐盟國家網成的歐洲銀行監管委員會（CEBS）將公布銀行壓力測試方法，但在作出有關公布前，CEBS內部卻在公布多少細節及應否公布參與銀行名單等問題上出現分歧，其中德國最為抗拒公布名單。測試旨在恢復市場對歐洲銀行體系的信心，當中以西班牙及德國地方銀行的健康狀况最惹關注，兩國對壓力測試的取態亦至為關鍵。 德西地方銀行成測試焦點 歐盟上月決定對歐洲銀行進行壓力測試，並將原定的20多間銀行，擴大至100間，當中包括被認為風險較高的德國州立銀行及西班牙地區儲蓄銀行。兩國都不希望壓力測試結果會對國內銀行體系構成衝擊。身處債務危機漩渦的西班牙一開始便要求將每間銀行的測試結果公開，希望提高透明度，恢復市場對該國銀行體系信心。 但德國財長朔伊布勒昨表明，應由銀行自行決定是否公開測試結果。他表示，當個別銀行公布結果後，其他銀行會受壓跟隨。除了透明度外，德國亦不滿測試準則。路透社上周引述消息稱，德國銀行在央行支持下狠批壓力測試準則，認為CEBS不應將銀行所持的各國主權債務風險劃一，將AAA評級的德國國債跟希臘及西班牙國債等同。但CEBS在這問題上面臨兩難局面，若CEBS對不同國債定下不同扣減率（haircut），外界可能把它們解讀為歐盟對各國違約風險的機率，有違歐盟堅稱沒有國家會違約的立場。路透社昨稱，德國國債將不會納入測試範圍。 國債損失評估遠低於市場預期 壓力測試能否挽回市場信心，取決於測試透明度以及準則是否嚴謹，但歐洲內部爭抝令觀察家擔心壓力測試的成效。《金融時報》分析員明肖（Wolfgang Munchau）便撰文警告，測試或將重蹈歐盟應對債務危機時「口不對心」覆轍，令市場重掀恐慌。他強調，一個合格的壓力測試要符合3個大條件，即要包括一個合符現實的假設、測試要有公信力，以及要有可行的集資策略。他認為合符現實的假設便應包括最壞情况，如銀行所持希臘國債可能失去五成價值。但據彭博通訊社報道，CEBS預計希臘國債最壞只會損失17%，僅為摩根大通預計的一半，西班牙國債損失更只有3％，遠低於摩通預計的10至20％。