證券分析原理 學以致用助投資

【明報專訊】慧雅認為，要懂得分析公司的方法也不是真的很難，有很多的障礙，其實是主要源自觀念。誠如凱恩斯所說，很多時真正的問題，不是源自新的觀念，而是一些固有概念，因為它們早已滲透入不少人腦海中的每個角落。固有概念構成投資障礙當然，慧雅明白很多人是預期着，投資分析是可令人找到一些很快便可賺錢的股票，又或指出股票在何時何日可升到什麼價位。不過，慧雅認為有關觀念可能就是不少人最大的障礙。基本上，慧雅認為這些預期不少只是基於美麗的誤會或甚至是一些有意無意的欺騙，而且慧雅不覺得這些概念對資金的擁有者是最公平和有利的。正如慧雅以往曾多次強調，股神巴菲特的師父葛拉漢曾提出我們可有兩個角度看股票，其一是將之視為一盤生意的一部分，另外就是將之視為純粹一張票據。一般人難靠票據波動賺錢慧雅不敢說分析股票的票據價值不可以賺錢——事實上，股票的票據價值變動可以帶來巨利，亦有人是有試過能將之把握——但這並非慧雅希望強調的，因為慧雅覺得一般人是很難長時間靠捕捉股票的票據值波動賺錢，而且有關方法很花精神，隨時只會益了經紀行。相對而言，慧雅認為股票的生意價值較為有迹可尋。無疑，要學習有關方法是比較困難，也要一點時間，但慧雅就覺得一旦學會了之後，就可以自己管理自己的資金，即使不買股票，作為一種生活常識及趣味，也是不錯，因此值得投資。施慧雅 mscya88@yahoo.com.hk