大摩籲減持忠旺削目標價

【明報專訊】摩根士丹利將中國忠旺（1333）的評級由「增持」下調至「減持」，目標價由9.5元降至4.5元。

大摩預計，中鋁等具實力的新競爭者進入市場，將令忠旺未來5年業務利潤率面臨巨大壓力。大摩並預期，由於美國已經針對自中國進口的產品實施貿易制裁行動，忠旺第2財季及2010年度下半年的出口將大幅下降。大摩補充，即使該股近期市盈率具有吸引力，但若其未來5年利潤率真的面臨巨大壓力，即預計該公司的市盈率將從2011年度的不到10倍升至2015年度的10倍以上。

撰文：楊智佳