瑞銀降港鐵評級至中性

【明報專訊】瑞銀報告指，將港鐵（0066）2010財年稅前盈利預測上調66%至70億元，而2011財年則下調9%至44億元，因此目標價由29.6元上調至30.2元，相當於每股資產淨值折讓9.4%，評級由「買入」下調至「中性」。

瑞銀表示，港鐵於澳洲墨爾本、瑞典及深圳4號線項目於2010年會為集團帶來35%收入增長，惟這些項目收益率低，因此其可帶來的盈利，預計只佔2010至2012財年盈利的不足1%，集團於香港的核心業務仍為其未來主要增長動力。

瑞銀憂慮到港鐵來自地產發展業務的盈利回落，基於中國經營鐵路及地產相連項目未見成功，相信港鐵於地產發展的業務將會進一步萎縮。

撰文：楊智佳