發展金市 打擊地下炒金

【明報專訊】雖然中國是全球最大的黃金生產國，以及全球排頭幾位的黃金消費國，然而內地黃金交易市場的發展，仍然遠落後於國外。市場人士認為，內地黃金交易場連基本建設都尚未搭築好，更遑論爭奪黃金定價權。

上海黃金交易所早在02年開業，華泰金融董事文錦輝指出，該所除在成立初期成交較旺，但較現時成交量卻只算普通，也非24小時交易，反而有不少內地投資者透過香港交易商的電子交易平台炒倫敦金。他指，內地投資者在境外炒賣黃金，多數有些「對賭」成分，因保證金低，槓桿很高。此次中央各部委聯合發文提出發展黃金市場，包括提到要引導商業銀行開展「人民幣報價的黃金衍生品交易」，文錦輝認為，當中因由可能包括希望將這些境外的「對賭」活動納入正軌。

他又指，「人民幣報價的黃金衍生品」可能指類似黃金ETF的投資產品，若內地有這類產品，增加了投資渠道，也有助引導出境炒金的錢返回內地投資。至於黃金定價權問題，文錦輝指出，國際上黃金還是會繼會以美元報價，要做到黃金以人民幣報價仍是很長遠的事。

作為離內地最近的黃金投資市場，近年本港在這方面也有不少發展。除了08年有首隻追蹤黃金價格的黃金ETF（2840）在港交所（0388）上市，同年港交所也重推黃金期貨交易。去年，由機管局投資及營辦的貴金屬儲存庫，也正式開幕。