蘇皇降金鷹評級 目標價升

【明報專訊】蘇格蘭皇家銀行發表報告，將金鷹商貿（3308）目標價由18.7元上調至19.6元，主要因為金鷹上星期投得安徽瑞景的兩家百貨公司，令市場驚喜，但評級則由「買入」下降至「持有」，主要是估值上的考慮。

蘇皇表示，若該兩公司能貢獻全年盈利，再以預測同店銷售增長10%估算，即金鷹是以2010年13倍市盈率購入該項目，與2010年同業平均市盈率26倍計，收購價廉宜。該行料該項目2011年至2012年盈利增幅3%。蘇皇曾於上月到安徽視察該兩家百貨公司，認為其選址、設計佈局、品牌策略均較當地其他大型百貨具競爭力，相信將有能力爭取市場份額。蘇皇認為金鷹基本因素強勁，2010年上半年同店銷售增長超過20%，前景向好。