麥格理：康師傅「跑輸大市」

【明報專訊】麥格理唱淡康師傅（0322），將康師傅評級由「中性」下調至「跑輸大市」，目標價由16.5元下調至16元。該行認為，康師傅剛公布的2010年上半年業績較預期差，收入雖一如所料按年升30%，但毛利則較預測少5%，至於除稅後盈利更較預期少一成。

麥格理表示，集團偏向存有2至3個月的原材料存貨，相信其下半年仍會面對成本壓力，同時康師傅管理層稱，除非CPI達10%，否則不會透過加價以刺激增長，因此該行認為康師傅前景具挑戰性。