比亞迪多賺一倍 預期下限

【明報專訊】一直受到股神巴菲特青睞的比亞迪股份（1211），今年上半年盈利按年升1倍至24.2億元（人民幣．下同），每股盈利同比增長85%至1.06元，屬市場預期的下限。集團表示，期內汽車業務表現理想，推動盈利上升。而同系的比亞迪電子（0285），上半年盈利亦升58%至3.62億元，每股盈利增58%至0.16元。兩家公司均不派中期息。

比亞迪電子半年盈利增58%

自今年7月初，比亞迪股份跌破60元大關後，不斷下試低位，8月跌穿50元大關，上周五收報46.4元，單日下跌2.6%。

截至今年6月底半年，比亞迪股份的營業額為242.5億元，按年上升50.3%。其中，汽車業務的貢獻最大，佔總營業額達54%，增長亦最為顯著，按年上升46%至128億元。集團表示，受惠於內地經濟復蘇及高速的城市化，期內汽車銷量升57%達28.6萬輛，為行內的銷量增速冠軍，亦襌聯國內轎車品牌中銷量之最。不過，增長動力主要來自今年第一季，自第二季開始，中央推出多過宏觀調控措施以來，汽車的需求明顯較第一季放緩。

內地第二季汽車需求放緩

比亞迪股份另一業務，充電電池的營業額增長6%至20.4億元。主要用於傳統手機的鋰電池的銷量，同比下跌兩成；而用於電動工具的鎳電池，在歐美需求帶動之下，銷售額由去年的谷底回升三成。比亞迪亦開展新能源相關的太陽能電池業務，並建成太陽能基地第一期項目，期內銷售額達2億元。集團表示，新產品的需求殷切，隨着第二期項目投產，預期業務會快速增長。

智能手機愈趨普及，刺激環球手機市場回暖。期內，生產手機零件及組裝代工的子公司比亞迪電子，營業額上升96%至74.7億元，主要貢獻自手機組裝業務達2.1倍的增長。集團表示，今年上半年手機組裝子原設計生產服務（ODM）的快速增長，令集團得了不少新增訂單。不過，手機市場的競爭加劇，手機的售價不斷下跌，導致業務的盈利能力受壓，毛利率下降1.7個百分點至12.16%。

早於比亞迪公布中期業績前，多家大行均認為比亞迪的第三季的汽車銷量，會持續第二季疲弱銷量，相繼調低比亞迪股份的目標價。摩根士丹利發表報告，將其目標價由64元下調至56元，維持「持有」評級。而摩通更將比亞迪股份評為「中性」，目標價52元。