中動向業績遜預期

【明報專訊】接近業績期尾聲，多家內地體育用品公司已相繼發表中期業績。李寧（2331），主營Kappa品牌的中國動向（3818），以及主要以OEM方式生產運動服產品的永嘉（3322），同於昨日公布上半年業績，但表現各異。雖然中動向在毛利率、純利以及派息比率三方面均冠絕已公布業績的同行，但由於業績遜於預期，股價一度大瀉逾一成，相反永嘉宣派特別股息，助股價逆市上升；李寧業績則符合預期。

秦大中：品牌已成熟穩定

中國動向公布，上半年純利增長8.9%至7.86億元（人民幣．下同），宣派中期息連特別股息每股8.32仙，派息比率達六成；毛利率上升0.4個百分點至62.6％，但業績比預期為差。首席執行官秦大中不認同品牌出現老化，只認為現時品牌踏入成熟穩定的發展，下半年會集中電視廣告的宣傳。集團上半年同店銷售按年僅升2%，主因受到內地第2季的天氣因素影響，冀全年能維持中單位數增長。明年首季的訂單亦按年升11.8%。公司中午公布業績後股價受壓，股價最低造3.88元，下滑10.4%，全日跌3.9％報4.16元，成交額1.9億元。

李寧多賺23%

在內地體育用品市場穩佔三甲的李寧，上半年則錄得盈利5.82億元（人民幣•下同），增加23%，派中期息每股22.15仙。核心品牌李寧牌收入佔整體收入91.8％，達41.34億元，而整體毛利率為47.9％，與去年同期相若。集團表示，面對上游供應商原材料及人工成本上漲，通過成本控制及適當的定價策略，維持穩定的毛利率水平。上半年，李寧牌店舖數目淨增加229間，至7478間。今年6月底，集團藉李寧品牌創立20周年，對品牌進行全新重塑。

永嘉多賺11％ 派特別息

至於成衣商永嘉中期純利則按年升11%至1.03億元（港元．下同），中期股息每股2.4仙，但另再派特別息每股1.4仙。集團主要以OEM方式生產運動服產品，佔銷售收入八成半，達13.65億元，但零售業務失色，收入按年跌21.1％至2.25億元，仍然虧損3720萬元。管理層對下半年業務前景感樂觀，但認為下半年零售業務的增長動力仍然受壓，因內地城市的運動服市場競爭十分激烈。該股午後公布業績，股價即急升，最高見1.13元，創2個月以來新高；收市報1.11元，升5.7％，成交急增至455萬股，為5個月以來最多。