大摩：中壽目標降至39元

【明報專訊】摩根士丹利將中國人壽（2628）目標價由45元降到39元，並將該股從「最理想投資股份」名單中剔除，但仍維持其增持評級。該行稱，中壽2010年中期中出現一些基本面上弱於平均水平的趨勢，但現階段，該行認為中期業績不會導致對該公司的盈利過分擔憂，仍認為中壽是全球盈利能力最強的保險公司之一。

大摩指出，中壽上半年的償付準備金顯著下降，這令派息有減少的可能，而新業務價值增長遠遠低於預期。另外，瑞信將中壽評級由「跑贏大市」下調至「中性」，目標價由42元下調至37元，並將盈利預測下降了12%至13%。該行表示，中壽現價相當於內含價值的2.4倍，高於中國平安（2318）的1.9倍、中國太保（2601）的1.7倍及中國太平（0966）的2.3倍。該行稱，由於中壽增長前景轉弱，短期缺乏股價催化劑以支持其估值溢價。