美國債息升幅 15個月最勁

【明報專訊】美國聯儲局主席伯南克周五承諾會盡所能力保經濟持續復蘇後，資金避險心態紓緩，國債價格回落，10年期國庫券孳息率一天最多升了0.185厘，升幅是去年6月5日以來最勁。資金流出國債避風港，亦觸發美股及原材料價大升。

伯南克周五在懷俄明州Jackson Hole全球央行年會致詞時表示，將盡所能刺激經濟增長，在必要時，聯儲局會推出非常規的刺激措施，並明言增加購買國債是措施的首選。

除了伯南克的言論外，美國第2季的經濟增長率由上月公佈的2.4%，向下修正至1.6%，比分析員預期的1.4%為少，同季的消費開支增長又達到2%，比較早時公布的1.6%為佳（美國的內部消費佔其國內生產總值的大約70%），因而觸發國庫券的價格回落。

券商料年底前長債息升上3.13厘

10年期國庫券的孳息率周五則上升0.17厘，至2.64厘，日中最多更曾升過0.185厘，創下去年6月5日以來最大的單日升幅，債息升，債價下跌，於2020年8月到期的國債周五每千美元會損失了14.38美元。

券商看後市國債息率還會上揚，若根據彭博資訊對銀行和證券行對債息所作的調查，到了今年底，10年期國庫券的孳息率更會升至3.13厘。若是如此，預料會有更資金流出國債市場。

國債早已超買 觸發獲利回吐

兩年期國庫券的孳息率周五上升0.04厘，至0.56厘。以過去一周計算，兩年期國庫券的孳息率則上升了0.07厘，乃今年4月以來的一周最大升幅。

加拿大皇家銀行國債買賣部主管Thomas Tucci指出，國債市場早已十分超買，而伯南克雖說有需要時會買國債，但卻沒有明確買入數額，市場因而借消息拋售國債，獲利回吐。

料投資者套現 轉買海外資產

該行的資本市場主管Michael Cloherty亦指出，國債息率最近跌至超低水平，並不吸引，債價是回吐的時候了。不過，約一半的美國國債是由海外投資者持有，資金未必會由國債流向美國風險資產，反而大部分套現資金會流向海外資產。

「聯儲局若進行新一階段的量化寬鬆措施，該局會承擔全部成本，而其好處則會由各地的金融市場分享。」他說。