【明報專訊】上周五，二、三線股出現小股災，跌幅一成以上的股份比比皆是。當然，個別急跌的股份有其理由，例如中國綠色食品（0904）需延遲公布業績日期，寶姿（0589）中期業績遜預期等，但連具備內需概念的家電股、零售股及金飾股也遭洗倉的情况看來，市場信心正處於虛怯時期，不排除下一輪洗倉潮將蔓延至食品股、百貨股及運動用品股，投資者買入相關認購證宜控制注碼，並嚴守止蝕。
港股上周乏善足陳，連續5個交易日下挫，全星期累積下跌384點至20597點收市。大市緩緩下跌，不斷消耗市場購買力，連早前績優股和黃（0013）及國泰（0293）也分別從高位回落8%及7%，相信短期調整已近尾聲。上周五美股急升逾160點，相信有助恒指今日高開，20500點料頗大支持，現階段買指數成分股認購證亦相對較穩陣。
工行業績對辦 Call 23598
工商銀行（1398）中期業績對辦，半年多賺27%至846億元人民幣，淨息差擴闊12個點子至2.37厘。摩根士丹利發表報告指出，工行盈利較該行預測高出一成，主要由於信貸成本及營運開支大幅減少所致。該行估計，工行明年底核心資本充足比率將提升至10.9％，雄厚的資產負債表可減少其面對的挑戰，又指地方政府融資平台貸款為7000億元人民幣，佔貸款總額11％，低於其他中型內銀股，維持「增持」評級，目標價微升至7.4元。組合計劃於0.155元附近買入5萬份工行荷合零十二D（23598），23598行使價6.18元，實際槓桿10.8倍，引伸波幅28.6%。
另外，筆者會小注冷吼周四（9月2日）公布全年業績的思捷環球（0330）。思捷截至3月底止9個月營業額267億元，按年跌1.8%，當中歐洲區業務佔224億元，按年跌3.2%。然而，隨着公司大本營德國次季GDP按季及按年增長2.2%及4.1%，遠高於市場預期的1.3%及2.4%，消費者信心指數更持續高企，思捷4至6月的營運表現有望好轉，這憧憬料可支持短期股價。組合將於0.105元附近買入5萬份思捷麥銀零十二購（22549），22549行使價58.88元，實際槓桿7.7倍，引伸波幅45.6%，今年12月到期。
中國人壽（2628）股價反覆下跌，一度低見29.8元，但30元水平初步承接力不俗，不排除有超賣反彈。畢竟股價已創逾1年新低，過去1周累積下跌一成，9天RSI跌至12.66，既然上周五股價不先行反彈，讓組合伺機做淡的話，現水平就不如小注開Call，待正股回升至約32元附近，屆時才反手部署。組合在上周五於0.205元買入4萬份國壽荷合零十一A（22674），行使價30元，實際槓桿8倍，引伸波幅32.7%。
中壽超賣 可小注博反彈
此外，組合趁中銀香港（2388）於上周五早市急跌之時，低吸10萬份中銀中銀零十二購（21825），買入價0.1元。筆者沽出恒指比聯零十二H（23327）及鞍鋼摩通零十一購（22699），分別錄得8%及-26%回報。
撰文：金子
2025年01月04日 18:44