交叉盤減風險 沽空歐元兌澳元

【明報專訊】歐元沽壓依舊沉重，在希臘會否退出歐元區，以及現時市場焦點——西班牙的銀行和財政問題兩座大山之前，歐元短期內最多只有反彈而沒有升勢。


周二歐元作技術性反彈至1.2575時，美國一家較小型評級公司伊根瓊斯調低西班牙信用評級，立刻將歐元擊倒，下跌至1.2461的近期低位。其實今次已是伊根瓊斯一個月內第三次降低西班牙信用評級，該公司指西班牙持續受到政府赤字達國民生產總值9.6%之拖累，以及經濟增長負1.7%和失業率達24.4%之影響，故有是次決定。


早前西班牙第四大銀行Bankia提出需要將援助金額，由45億歐元增加到195億歐元；加泰羅尼亞自治區亦向中央政府求助，都令市場擔心。西班牙可能步希臘後塵，要向歐洲央行及歐盟提出援助申請，令到歐元一遇到壞消息，就要往下跌的結果。


澳元兌美元 0.97獲支持

但是之前一直被歐元拖累下跌的澳元，似乎開始擺脫歐元的影響，並沒有大幅下滑，而且距離近期新低的0.9690 ，有愈來愈遠的趨勢。其實截至5月22日為止，澳元在芝加哥期貨交易所的未平倉合約，已經由長倉變成16億美元等值的短倉了。令可能因平澳元長倉而引至澳元下滑的風險大大消弭，所以漸漸有投資者乘着澳元弱勢，趁低吸納並相信短線澳元回軟到0.97水平，應有所支持。


因此，就算澳洲零售數據遜於預期，澳元也只是從0.9810下跌到0.9780而已。


不過，鑑於現時歐洲的情况仍不穩定，希臘情况未明，西班牙又烽煙正盛，投資者可能認為現時購買澳元有點冒險。其實方法很簡單，投資者可以考慮交叉盤，沽空歐元兌澳元，如能在1.28附近拋空歐元購入澳元，以1.31為止蝕，短線先以1.25為目標，既可乘着歐元弱勢，又可賺取澳元之高息，作為一短線投資之選。


葉劍雄

匯豐環球資本市場 亞太區財富策略部董事