中投海外收益 去年蝕4.3％

【明報專訊】歐美市場動盪，中國主權基金中國投資有限責任公司（下稱中投）去年的海外投資組合全年收益率為-4.3%，是該公司自2008年成立以來再度海外損手，公司解釋為「受全球經濟復蘇緩慢、歐債危機等負面因素衝擊影響」。受此拖累，中投去年純利倒退6.1%。


成立4年 2年見紅

中投成立於2007年9月29日，雖然兩度損手，但因09及10年好景，故此4年下來累積年化收益率仍錄得3.8%，總資產則上升至4820億美元。不過，中投除了首年的境外投資組合年度收益率為-2.1%，09年及10年都在11.7%的高位，惟去年再度錄得負回報。


中投公司新聞發言人、公關外事部總監王水林表示，2011年是中投公司進入滿倉運作的第一年。由於全球經濟復蘇緩慢，受歐債危機等負面因素衝擊較多，國際投資環境複雜多變，中投公司面臨的外部環境充滿挑戰。


投資帳面蝕114億成罪魁

中投資產配置結構分為5個類別，現金、股票、固定收益、絕對收益和長期投資。當中以長期資產佔比最高為31%，而公開市場股票佔25%。去年錄得盈利倒退，主要因為公允價值變動所致，錄得113.5億美元虧損，是拖累整體收益倒退的「罪魁禍首」。中投除了海外投資組合外，更主要的資產是透過中央匯金持有的大量中資銀行及券商等金融機構資產，去年股市大跌，上市中資金融機構的價值亦因此錄得帳面損失。


中投董事會坦言，2011年，油價上漲、日本大地震、新興市場通脹帶來的政策緊縮、美國國債降級和歐債危機擴大等負面衝擊造成全球市場動盪不斷。受此影響，風險資產普遍呈現下挫態勢，其中全球股票市場跌幅明顯，新興市場股票下跌尤甚。


事實上，歐美市場疲軟，多國主權基金去年均有不同程度的負回報。根據現有年報，挪威政府養老金2011年的投資收益率為-2.5%，虧損154億美元；新加坡淡馬錫截至今年3月底的財政年度中，一年期股東總回報率由上一財年的4.6%跌至1.5%。


為應對市場變化，去年初，中投決定將投資周期延長至10年，又把滾動年化回報作為評估投資績效的重要指標。2011年12月，國家外管局以股權投資的形式向中投國際注資300億美元。