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【明報專訊】由去年8月的Jackson Hole央行年會，等到今年8月足足一年，聯儲局官員才首次明確表態，除非經濟復蘇顯著加快，否則便會短期內推出寬鬆貨幣政策。不過，「花旗經濟驚喜指數」最近已顯著回升，顯示復蘇速度加快，8月的就業數據要「夠差勁」，才令聯儲局有藉口推行新一輪量寬措施。
新數據勝預期 議息紀錄「滯後」
「花旗經濟驚喜指數」（Citi Eco Surprise Index）是量度最近3個月公布的經濟數據是比預期好還是差。若指數屬正數，顯示經濟師對經濟數據的預測太悲觀，實際情况沒有經濟師預期般差；相反，若指數為負數，則表示經濟師對經濟數據的預測太過樂觀。經過今年6至7月一輪令人失望的數據，令指數跌至負70低位，到8月「驚喜指數」顯著回升，至最新報負14（見上圖），零售數據及職位增長大幅好過預期，以4周計算的增幅達50個基點，增幅速度是近年的高水平，這輪升幅剛好是上次議息後出現。議息紀錄內容較最新數據「滯後」，聖路易聯儲行長布拉德也不諱言，這份議息紀錄「有點過期」。
美國聯儲局將會在9月12至13日一連兩天議息，8月就業數據在9月7日公布、而零售數據則是9月14日，意味着下次議息前，就業數據成為最主要經濟指標。在7月的零售數據增長及非農職位增長都遠好過預期，聯儲局要有充分理由推QE3，就要指望「夠差勁」的就業數據，相信屆時又會出現壞數據當好消息炒的奇景。
明報記者
新數據勝預期 議息紀錄「滯後」
「花旗經濟驚喜指數」（Citi Eco Surprise Index）是量度最近3個月公布的經濟數據是比預期好還是差。若指數屬正數，顯示經濟師對經濟數據的預測太悲觀，實際情况沒有經濟師預期般差；相反，若指數為負數，則表示經濟師對經濟數據的預測太過樂觀。經過今年6至7月一輪令人失望的數據，令指數跌至負70低位，到8月「驚喜指數」顯著回升，至最新報負14（見上圖），零售數據及職位增長大幅好過預期，以4周計算的增幅達50個基點，增幅速度是近年的高水平，這輪升幅剛好是上次議息後出現。議息紀錄內容較最新數據「滯後」，聖路易聯儲行長布拉德也不諱言，這份議息紀錄「有點過期」。
美國聯儲局將會在9月12至13日一連兩天議息，8月就業數據在9月7日公布、而零售數據則是9月14日，意味着下次議息前，就業數據成為最主要經濟指標。在7月的零售數據增長及非農職位增長都遠好過預期，聯儲局要有充分理由推QE3，就要指望「夠差勁」的就業數據，相信屆時又會出現壞數據當好消息炒的奇景。
明報記者
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