融創目標銷量近一線發展商

【明報專訊】融創中國（1918）交出了一份亮麗的業績。根據花旗的報告，上半年收入增長224%，核心盈利大增297%。資產負債表稍為改善，淨負債比率從去年底的109%，下降到6月底的104%。


最重要的是首7個月合約銷售額達到136億元（人民幣•下同），按年大升90%。由於勢頭良好，管理層今年的銷售目標，從220億元大幅上調到300億，即是說下半年要做到164億元。融創下半年有507億元的可售資源，代表消化率只要能做到32%即能達標。過去融創的消化率一直保持在60%以上，所以全年300億元的目標可以說是十拿九穩。


如果真能做到300億元，那麽融創的銷售規模將會提升到一線尾發展商如龍湖（0960）、富力（2777）、雅居樂（3383）等的水平。筆者聽說融創明年的目標應是400億元以上。


融創的定位跟其他的一線發展商最不同的地方是專注。融創一直專注於一線城市和幾個主要的二線城市。未來一、兩年最關注的是北京和上海，因為公司覺得兩地應該有不少土地會拍賣，而發展商資本又不太充足，所以認為這是好機會。最重要的還是孫宏斌長期看好北京和上海市場，認為它們早晚會是另一個曼克頓。


融創仍是筆者最看好的內房股。


CY再出手 反為樓市「加溫」

大家期待的香港樓市 「調控」政策終於出場啦…登登登登…咦？又係「流料」？

詳情不多講，本文出街時相信讀者已在各大報章讀了N次。這次主要是從供應方面着手，跟大家預期的遏抑投資需求的措施可謂差天共地。


大行美林亦於前幾天出了報告，認為政府很大機會在短期出手，可能的招數是拉長SSD期限、降低按揭貸款乘數、降低非自用按揭貸款成數等。地產股最近幾天的股價亦反映了這個可能性，昨天信和（0083）大跌5%，新地（0016）亦跌4%。


難改樓市向上大方向

相信仍然期待政府壓樓市的用家又會再一次感到失望……相信又會有一批市民放棄再等而轉為入市了。港府最近的兩套措施，即上一次的白表免補地價買居屋，以及這次的10項短、中、長期措施，不但不能為樓市降溫，卻反過來為樓市「加溫」。相信CY下一次出手一定會考慮得很周詳。


雖然如此，筆者相信「嚟真」的措施始終會來…讀者可能亦注意到原本不提的「港人港地」現在重提了。


無論如何，筆者相信大部分的政策並不能改變樓市往上的大方向。筆者仍然維持今年1、2月為這次樓的大底的看法（2012年3月6日《樓價已見底 強力反彈合理》中「筆者大擔估計…香港樓價…已於上月（今年2月）見底」）。


股飈

逢周二、周五刊出