對冲或加速人幣貶值

【明報專訊】人民幣只升不跌的神話破滅，從外匯巿場當中已可見一二。恒生（0011）執行董事兼財資業務及投資服務主管馮孝忠表示，自今年中國不時錄得貿易逆差以來，透過美元兌人民幣遠期（forward）及遠期不交收合約（NDF）所作的對冲一直存在，「偏向貶值的對冲已維持好一段時間。」他指人民幣貶值預期已於巿場反映，除對冲外亦有人炒賣。從美元兌人民幣一年期NDF近期報價可見，自2月以來，市場對人民幣兌美元將會貶值的預期愈來愈濃烈。


港交所將推人幣期貨

另外，港交所亦將於本月17日推出人民幣期貨，馮孝忠指屆時投資者亦可買人民幣貶值，不過目前人民幣期貨於場外交易亦可進行，相關成交金額亦巨大。


投資者屆時會否透過港交所進行買賣，須視乎有關流通量及交易成本，故暫未能預期巿場反應。他指散戶投資者及沒有銀行投資額度的小型公司，很可能會透過港交所進行買賣。合約金額為10萬美元，而按金水平則要待推出之前才會公布。