神華煤轉油開賣 競爭力存疑

【明報專訊】本身為內地最大煤炭生產商之一的中國神華（1088），其母公司神華集團最近「撈過界」，在內蒙古建成首個加油站，正式打入成品油市場，與中石油（0857）、中石化（0386）、中海油（0883）爭生意。集團5月時已公告，母公司正把煤轉油業務注入上市公司，彭博社更引述消息指，今年底前可完成注資。


擴大展品種類 具象徵意義

市場對神華進入成品油零售意見不一，有人認為發展煤轉油能增加收入來源並對冲業務風險，但亦有分析指出，成品油市場基本被三大龍頭油企壟斷，神發發展煤轉油零售市場，象徵意義大於實際利益。


神華集團的首座加油站7月時在內蒙古鄂爾多斯開張營業，售賣鄂爾多斯煤製油分公司出產的成品油。事實上，神華涉足煤製油領域由來以久，早在2003年便投入146億元（人民幣．下同）發展相關技術，今年上半年神華集團油品產量達42.78萬噸，實現利潤2.7億元，預計年底產能可達100萬噸。同時，集團在寧夏的一個年產量400萬噸項目已獲發改委批准。


有中資分析員指出，雖然目前煤轉油業務的產能非常小，利潤貢獻也非常少，但能擴大產品種類，「多個出路，不受制於發改委每年煤碳消耗配額，可以更有效使用自家生產煤品」。


每桶成本估45美元 高中海油3成

另有分析認為，作為後來者，神華難以在成品油市場競爭。有內地媒體引述數據指出，單是中石油及中石化這兩家油企就已佔據成品油零售市場80％以上份額。另外，煤轉油的生產成本較高，神華煤製油公司董事長張至卓稱，每桶油價要高於40美元，煤製油才有合理回報。亦有人估算煤轉油實際成本高達45美元一桶，而中海油在今年上半年每桶成本僅為34.6美元。