中期業績理想 金山軟件可吼

【明報專訊】金山軟件（3888）昨日急升超過5％，創出今年新高價。其中期業績表現理想，各主要業務線均呈現穩定和健康增長。


金山目前的三大核心業務分別是以西山居為核心的網遊業務、金山網絡負責的安全軟件業務，以及WPS為主的辦公軟件業務。集團上半年度營業收入為6.15億元（人民幣．下同），同比增長24％，來自娛樂軟件業務和應用軟件業務的收益分別佔總收益的65％和33％。來自娛樂軟件業務的收益為3.99億元，同比增長19％，主要得益於核心遊戲《劍網3》的強勁表現。為進一步拓寬遊戲的產品線，集團正在全力開發幾款網頁遊戲及手機遊戲，其中的一款計劃於今年下半年發布。


來自應用軟件業務的收益為2.02億元，同比增長28％，主要由於來自金山網絡安全的廣告收益持續上升，以及受益於中國版權意識提升及產品持續改善，令金山辦公軟件銷售強勁。


估值低於同業 上望4.3元

集團積極推動金山網絡安全業務貨幣化，各產品用戶數量提升，帶動廣告收入迅速增長。另外，金山又將把產品全面轉移至移動互聯網，今年第2季發布了獵豹瀏覽器的正式版本和多個基於移動互聯網的應用，廣受用戶歡迎。今年7月，日本金山在日本市場啟動了金山安全產品免費模式的大規模宣傳計劃，以進一步擴張日本用戶基礎。 集團的辦公軟件增長強勁，月度活躍用戶已超過3000萬，金山WPS安卓版躍居 Google Play 下載市場「商業」類別免費應用排名首位。集團又在拓展存儲業務——金山雲，首發產品「快盤」專門提供私人資料存儲服務。集團還與創維電視及小米簽署了戰略合作協定，向創維電視的使用者提供雲存儲服務及發布了基於小米手機的個人資料存儲服務產品。


集團上半年度實現淨利潤為1.99億元，同比增長16.8％。毛利率為85％，較上年同期輕微下降了1個百分點。今年盈利估計可達3.9億元，同比增長20％，現價預測市盈率約9.4倍，相對網龍（0777）14倍預測市盈率便宜，目標價看4.3港元。


黃瑋傑