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【明報專訊】王冠一財經頻道與《明報》合作，在上周末舉行了一個主題為「2013夕陽無限」的投資論壇，吸引了超過1000人出席。現時全球經濟時明時暗，王冠一教授精簡拆局，認為第4季及明年第1季歐美港股市是柳暗花明又一村的格局，原因是美股在中軸之上，走勢佳，歐股看似弱實有爆升之力，港股亦可逢低吸納。惟政策措施拉動股市只能維持多一年時間，若各國政府沒有新政策再刺激經濟，全球股市將再陷入衰退。
冠一資產管理首席策略師王冠一教授認為，目前全球央行均實施寬鬆貨幣政策，在低息政策下，資金難覓出路，股市吸引資金流入。王教授認為，2013年歐美股市暗藏上升動力。
不過，這劑「無限」寬鬆的經濟特效藥，相信只能再延續多一年時間。因為美、歐、中三大經濟體，已逐漸被債務問題逼進死胡同。各國長期印鈔的代價將引發通脹危機；若然採用節衣縮食的理財哲學，政府又會不得民心，淪為弱勢管治，好像西班牙青年失業率達到50%，若失業率持續高企易造成反政府情緒；倘恢復實行金本位，全球信貸將大規模萎縮，最終出現蕭條；萬一有國家兵行險着決定違約賴債，又恐怕會出現戰亂。雖然，有說歐美經濟不濟，對中國有利，但事實上並非如此，歐洲是中國出口主要地區之一，近期中國製造業採購經理指數（PMI）回落其中一個原因是受歐美經濟欠佳有關。換言之，全球債務危機，一時間沒有出路，唯有不斷惡化一途。
張永霖﹕做人要不斷努力 求上進
香港電訊前總裁張永霖在不同場合，也說過做人要不斷努力，不斷求上進，才會有成功的一天。他現時一口流利普通話，便是由最基本的拼音、韻母、聲母開始學習。直至現在，已可以用普通話背誦文章，亦可以用字正腔圓的普通話與朋友暢談3小時。所以話他的成功，絕非僥倖。
張永霖可算是畫癡，與他接觸開，話題離不開畫，在講座中也提到生活品味，他除愛畫外，看書及聽音樂也是他的嗜好，他對香港四大才子之一的董橋之著作推崇備至，對西方著名作家也有他的見地。張永霖認為，要善用時間為自己增長知識水平，才可以活出人生品味生活。
王瑞麟﹕料美推「無限QE」每月一次
冠一資產管理市場拓展總監王瑞麟說，許多人認為，金融海嘯後債券表現跑贏了股票，應該是最佳的投資。原來玉米受惠於低的基數與近年的天氣，表現遠遠跑贏股債。金銀表現也不俗，相信是投資者用作對冲美元有關。反而內地股市在今年最疲弱，不少傳統及著名基金也損失不少，王瑞麟提醒投資者來年要留意東盟在交易所連結後的發展。
美國推出QE3（第三輪量化寬鬆）只是時間的問題。QE3必須在經濟數據差、失業率高及無通脹條件下才能推出。如再有QE，規模與方式或與之前不同，有可能是「無限QE」每月一次，一有需要就推。
中國自2008年推出4萬億元人民幣救市後，最終四川學校的重建及高鐵項目紛紛變成房地產項目，對經濟活動沒有實質作用，因此估計中美雙方會待中國10月管治班子交接及美國11月總統大選後，才鋪排重要的刺激經濟措施，目的是數年後回顧經濟大事時，可為新領導人打造成最終拯救環球經濟的核心主角。
羅尚沛：A股明年上半年重拾升軌
王冠一財經頻道明星主持羅尚沛預測，內地股市於「十八大」後將反覆向上，預料明年上半年能重拾升軌，建議投資者可分段吸納資源股，航運股及商業銀行股。
蘇沛豐：港股可吸房託
新鴻基金融集團證券策略師蘇沛豐說，他對港股走勢審慎樂觀。建議投資者可吸納房地產信託基金，既防守性強，又可有穩定的利息回報。投資者此時需要重新調整投資思維，不能只參考企業過往業績，要多考慮整體經濟環境。他預計港股下半年與上半年同樣是橫行上落格局。自2009年以來，港股在20000點徘徊，正負4000 點上落，至今沒有大變化。這與歐美經濟疲弱有關，歐美市民儲蓄率上升，減少消費，影響全球投資市場缺乏發展方向。在股市橫行格局中，仍有利好或利淡消息使股市升跌，投資股市仍然有可為。長線投資者，可選擇派息穩定，防守性較強的股票，例如公用類股票。
陳健豪：債務不再拖累歐元 日圓更強
GMO CLICK 環球通副總裁陳健豪說，近年投資外匯的風險及難度愈來愈高，短期升跌往往脫離基本因素。債務問題似不再拖累歐元匯價，日圓匯價比以往更強。不過外匯投資公司所提供的買賣價差愈來愈窄，可令短炒成本下降。
明報記者 龍彩霞
冠一資產管理首席策略師王冠一教授認為，目前全球央行均實施寬鬆貨幣政策，在低息政策下，資金難覓出路，股市吸引資金流入。王教授認為，2013年歐美股市暗藏上升動力。
不過，這劑「無限」寬鬆的經濟特效藥，相信只能再延續多一年時間。因為美、歐、中三大經濟體，已逐漸被債務問題逼進死胡同。各國長期印鈔的代價將引發通脹危機；若然採用節衣縮食的理財哲學，政府又會不得民心，淪為弱勢管治，好像西班牙青年失業率達到50%，若失業率持續高企易造成反政府情緒；倘恢復實行金本位，全球信貸將大規模萎縮，最終出現蕭條；萬一有國家兵行險着決定違約賴債，又恐怕會出現戰亂。雖然，有說歐美經濟不濟，對中國有利，但事實上並非如此，歐洲是中國出口主要地區之一，近期中國製造業採購經理指數（PMI）回落其中一個原因是受歐美經濟欠佳有關。換言之，全球債務危機，一時間沒有出路，唯有不斷惡化一途。
張永霖﹕做人要不斷努力 求上進
香港電訊前總裁張永霖在不同場合，也說過做人要不斷努力，不斷求上進，才會有成功的一天。他現時一口流利普通話，便是由最基本的拼音、韻母、聲母開始學習。直至現在，已可以用普通話背誦文章，亦可以用字正腔圓的普通話與朋友暢談3小時。所以話他的成功，絕非僥倖。
張永霖可算是畫癡，與他接觸開，話題離不開畫，在講座中也提到生活品味，他除愛畫外，看書及聽音樂也是他的嗜好，他對香港四大才子之一的董橋之著作推崇備至，對西方著名作家也有他的見地。張永霖認為，要善用時間為自己增長知識水平，才可以活出人生品味生活。
王瑞麟﹕料美推「無限QE」每月一次
冠一資產管理市場拓展總監王瑞麟說，許多人認為，金融海嘯後債券表現跑贏了股票，應該是最佳的投資。原來玉米受惠於低的基數與近年的天氣，表現遠遠跑贏股債。金銀表現也不俗，相信是投資者用作對冲美元有關。反而內地股市在今年最疲弱，不少傳統及著名基金也損失不少，王瑞麟提醒投資者來年要留意東盟在交易所連結後的發展。
美國推出QE3（第三輪量化寬鬆）只是時間的問題。QE3必須在經濟數據差、失業率高及無通脹條件下才能推出。如再有QE，規模與方式或與之前不同，有可能是「無限QE」每月一次，一有需要就推。
中國自2008年推出4萬億元人民幣救市後，最終四川學校的重建及高鐵項目紛紛變成房地產項目，對經濟活動沒有實質作用，因此估計中美雙方會待中國10月管治班子交接及美國11月總統大選後，才鋪排重要的刺激經濟措施，目的是數年後回顧經濟大事時，可為新領導人打造成最終拯救環球經濟的核心主角。
羅尚沛：A股明年上半年重拾升軌
王冠一財經頻道明星主持羅尚沛預測，內地股市於「十八大」後將反覆向上，預料明年上半年能重拾升軌，建議投資者可分段吸納資源股，航運股及商業銀行股。
蘇沛豐：港股可吸房託
新鴻基金融集團證券策略師蘇沛豐說，他對港股走勢審慎樂觀。建議投資者可吸納房地產信託基金，既防守性強，又可有穩定的利息回報。投資者此時需要重新調整投資思維，不能只參考企業過往業績，要多考慮整體經濟環境。他預計港股下半年與上半年同樣是橫行上落格局。自2009年以來，港股在20000點徘徊，正負4000 點上落，至今沒有大變化。這與歐美經濟疲弱有關，歐美市民儲蓄率上升，減少消費，影響全球投資市場缺乏發展方向。在股市橫行格局中，仍有利好或利淡消息使股市升跌，投資股市仍然有可為。長線投資者，可選擇派息穩定，防守性較強的股票，例如公用類股票。
陳健豪：債務不再拖累歐元 日圓更強
GMO CLICK 環球通副總裁陳健豪說，近年投資外匯的風險及難度愈來愈高，短期升跌往往脫離基本因素。債務問題似不再拖累歐元匯價，日圓匯價比以往更強。不過外匯投資公司所提供的買賣價差愈來愈窄，可令短炒成本下降。
明報記者 龍彩霞
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