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【明報專訊】美國聯儲局昨天起將一連兩天議息，並將於明天凌晨公布結果。市場對本周推出第三輪量化寬鬆（QE3）抱有高期望，美元指數大瀉，環球股市上揚，惟時機仍是一大變數。有分析就認為，QE3很可能要拖到12月才會推出，其主要原因就是為避開11月初總統大選敏感期。但在全球央行釋放流動性的憧憬下，新興市場及高息資產大受追捧，美國高息債債息更創新低，反映流動資金異常充裕。
總統大選前出手 違獨立性
研究機構GaveKal昨天在報告中指出，本周聯儲局可能再次令市場失望，預計QE3要等總統大選落幕後才會推出。GaveKal認為，第二輪扭曲操作剛剛才在6月啟動，有效期一直到年底，這意味着還有近1800億美元資金要出閘，所以本周推QE3的迫切性並不大。另一方面，聯儲局若在本周宣布QE3，此舉很可能會被解讀為帶有政治目的，就有違聯儲局一貫強調的獨立性。所以與其現在推出，還不如在12月12日議息會議後，即選舉後、扭曲操作到期前再推QE3。
瑞信亞洲區首席經濟師陶冬也認為QE3勢在必行，即使9月不推出，12月也會推出。陶冬認為QE3的出台背後有三大動力，一是美國經濟仍不好，二是除了貨幣政策外，聯儲局已無其他選擇。此外，本屆聯儲局若不行動下一屆便可能做不成。「這一屆聯儲局是非常鴿派（即支持刺激經濟），若等到下一屆（即明年）換人便做不成，所以9月不推，12月也會推。」
總統大選前出手 違獨立性
研究機構GaveKal昨天在報告中指出，本周聯儲局可能再次令市場失望，預計QE3要等總統大選落幕後才會推出。GaveKal認為，第二輪扭曲操作剛剛才在6月啟動，有效期一直到年底，這意味着還有近1800億美元資金要出閘，所以本周推QE3的迫切性並不大。另一方面，聯儲局若在本周宣布QE3，此舉很可能會被解讀為帶有政治目的，就有違聯儲局一貫強調的獨立性。所以與其現在推出，還不如在12月12日議息會議後，即選舉後、扭曲操作到期前再推QE3。
瑞信亞洲區首席經濟師陶冬也認為QE3勢在必行，即使9月不推出，12月也會推出。陶冬認為QE3的出台背後有三大動力，一是美國經濟仍不好，二是除了貨幣政策外，聯儲局已無其他選擇。此外，本屆聯儲局若不行動下一屆便可能做不成。「這一屆聯儲局是非常鴿派（即支持刺激經濟），若等到下一屆（即明年）換人便做不成，所以9月不推，12月也會推。」
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