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【明報專訊】今年北半球大部分糧食生產國因惡劣氣候失收，特別是全球最大農作物生產國美國遭遇世紀旱災，顯著推高農產品價格，部分農產品基金一度大幅領先大市，讓投資者雀躍。不過，投資者須注意，農產品基金不可一概而論，因為其中一部分基金是投資於農業股股份，另一部分卻主要以衍生工具追蹤農業商品價格，認清其投資理念及風險十分重要。
近期表現高居基金排行榜前十名的農產品基金主要是農產品商品基金，如上文所述，這類基金通過買賣掉期及期貨合約等追蹤農產品價格，在農產品價格近3個月的升浪下，創出亮麗表現。自6月中至9月中，主要農產品玉米、小麥、大豆的價格分別上漲53%、39%及33%。據晨星亞洲的統計，農業商品基金中的「領先農產品基金A USD Acc」、「百利達農業（美元）」、「DB Platinum IV 農業美元基金」3個月來分別上漲26.17%、24.79%、23.99%。
過去數年供不應求
與之相比，農產品股票基金長期表現較為吸引，年初迄今，表現最佳五隻基金回報率介乎13.72%至19.07%，農業商品基金首五隻的回報在9.17%至17.97%之間。
「德盛農產品趨勢基金」基金經理Bryan Agbabian指出，影響農業商品基金表現的關鍵因素是短期農產品的供求關係；農業股基金的投資重心在於在全球糧食稀缺環境下，農作物供應商通過增加使用農業機械、科技創新等，提升農作物生產力的長期利好趨勢。他表示，大勢所趨，未來10年農業股的表現將跑贏大市。
他還指出，此次惡劣氣候之所以令農產品價格急升，原因是過往年份中，需求增長一直較供給快，庫存不斷削減，這也意味着供求不平衡已非常明顯，農民就此會增加對化肥、農業機械等的投入，因而上游行業較下游行業表現出明顯優勢。選股方面，他認為化肥、灌溉設備、種子供應等板塊可看高一線。
華府料不會壓抑糧價上漲
美國農業部7月的糧食供需報告分別將玉米、大豆生產調低12%及8%。對於美國旱災對農產品的影響，Bryan Agbabian稱，旱災除了推高糧食作物價格外，還間接令牛、豬、雞等牲畜的餵養成本增加，部分漲價效應也會轉嫁給消費者，但對美國本土的通脹影響不大。他認為，正值總統大選，短期內美國政府將不會有措施出台抑制糧價上漲。
明報記者 王小青
近期表現高居基金排行榜前十名的農產品基金主要是農產品商品基金，如上文所述，這類基金通過買賣掉期及期貨合約等追蹤農產品價格，在農產品價格近3個月的升浪下，創出亮麗表現。自6月中至9月中，主要農產品玉米、小麥、大豆的價格分別上漲53%、39%及33%。據晨星亞洲的統計，農業商品基金中的「領先農產品基金A USD Acc」、「百利達農業（美元）」、「DB Platinum IV 農業美元基金」3個月來分別上漲26.17%、24.79%、23.99%。
過去數年供不應求
與之相比，農產品股票基金長期表現較為吸引，年初迄今，表現最佳五隻基金回報率介乎13.72%至19.07%，農業商品基金首五隻的回報在9.17%至17.97%之間。
「德盛農產品趨勢基金」基金經理Bryan Agbabian指出，影響農業商品基金表現的關鍵因素是短期農產品的供求關係；農業股基金的投資重心在於在全球糧食稀缺環境下，農作物供應商通過增加使用農業機械、科技創新等，提升農作物生產力的長期利好趨勢。他表示，大勢所趨，未來10年農業股的表現將跑贏大市。
他還指出，此次惡劣氣候之所以令農產品價格急升，原因是過往年份中，需求增長一直較供給快，庫存不斷削減，這也意味着供求不平衡已非常明顯，農民就此會增加對化肥、農業機械等的投入，因而上游行業較下游行業表現出明顯優勢。選股方面，他認為化肥、灌溉設備、種子供應等板塊可看高一線。
華府料不會壓抑糧價上漲
美國農業部7月的糧食供需報告分別將玉米、大豆生產調低12%及8%。對於美國旱災對農產品的影響，Bryan Agbabian稱，旱災除了推高糧食作物價格外，還間接令牛、豬、雞等牲畜的餵養成本增加，部分漲價效應也會轉嫁給消費者，但對美國本土的通脹影響不大。他認為，正值總統大選，短期內美國政府將不會有措施出台抑制糧價上漲。
明報記者 王小青
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