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【明報專訊】上星期，環球股市未能藉QE3的餘勇再下一城，各地市場個別發展。其中，印度股市的表現最佳，印度SENSEX指數上星期升1.6%（以當地貨幣計算）；內地A股則繼續偏軟，滬深300指數上星期跌5%，為表現最差的市場。
繼歐洲的直接貨幣交易（OMT）及美國推出無上限購買按揭抵押證券（MBS）的量化寬鬆措施後，日本央行亦加入量寬行列，宣布擴大其資產購買基金規模10萬億日圓。雖然三大央行接連出招，但市場氣氛仍未明朗。有報道指西班牙正準備推出更多的緊縮措施，以滿足歐盟的減赤目標並願意接受援助，但消息對股市的支持並不顯著。內地公布的匯豐中國製造業PMI繼續處於50以下，加上內地經濟仍未見底，在欠缺利好因素下，內地A股繼續尋底。
內地經濟未見底 A股續向下
印度方面，8月份消費物價指數按年升10.03%，高於上月的9.86%，為三個月以來最高。食品價格上升為印度通脹壓力上升的主因，蔬菜價格於當月按年升20.8%，而食糖價格亦按年升17.5%。雖然外圍環境維持疲弱，不過基於通脹高企，央行最近數月將基準利率維持於7%水平不變。此外，印度總理上星期公布一系列振興經濟的改革，但惹來極大反彈，全國多個城市出現大規模罷工罷市，抗議政府計劃開放零售業市場。此舉亦令印度執政聯盟分裂，變成少數派政府，令印度可能要提早大選。反映當地的政治風險正在上升。
估值方面，印度SENSEX指數的2012年預測市盈率為14.7倍，貼近其15倍的合理水平，加上政治風險上升，投資者短期內不宜增持相關基金。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
繼歐洲的直接貨幣交易（OMT）及美國推出無上限購買按揭抵押證券（MBS）的量化寬鬆措施後，日本央行亦加入量寬行列，宣布擴大其資產購買基金規模10萬億日圓。雖然三大央行接連出招，但市場氣氛仍未明朗。有報道指西班牙正準備推出更多的緊縮措施，以滿足歐盟的減赤目標並願意接受援助，但消息對股市的支持並不顯著。內地公布的匯豐中國製造業PMI繼續處於50以下，加上內地經濟仍未見底，在欠缺利好因素下，內地A股繼續尋底。
內地經濟未見底 A股續向下
印度方面，8月份消費物價指數按年升10.03%，高於上月的9.86%，為三個月以來最高。食品價格上升為印度通脹壓力上升的主因，蔬菜價格於當月按年升20.8%，而食糖價格亦按年升17.5%。雖然外圍環境維持疲弱，不過基於通脹高企，央行最近數月將基準利率維持於7%水平不變。此外，印度總理上星期公布一系列振興經濟的改革，但惹來極大反彈，全國多個城市出現大規模罷工罷市，抗議政府計劃開放零售業市場。此舉亦令印度執政聯盟分裂，變成少數派政府，令印度可能要提早大選。反映當地的政治風險正在上升。
估值方面，印度SENSEX指數的2012年預測市盈率為14.7倍，貼近其15倍的合理水平，加上政治風險上升，投資者短期內不宜增持相關基金。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
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