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【明報專訊】來到第3季尾，積弱多時的中國股市未見起色，上證綜合指數連2000點心理大關都一度失守，昨日雖見反彈，但月線圖上看，A股肯定「五連陰」。不過，當市場信心愈是悲觀之時，股市見底的機會就愈高。短線不明朗因素包括中央領導人換屆和政策方針調整。另外，市場亦觀望中國第3季的重要經濟數據，才導致內地股市暫時陷於疲弱，這反而給予投資者趁低吸納的好機會。
上證綜指今年預測市盈率僅9.3倍，為歷史低位，較長期平均低47%，但預計明年的盈利增速超過14%，估值不合理地低殘。建議吸納實物A股ETF─華夏滬深三百（83188）或合成A股ETF─X標智滬深300（2827），兩者均追蹤滬深300指數。此指數持股較分散，金融股比重較A50中國指數低，較少受銀行股息差收窄、壞帳率反彈，甚或削派息等因素拖累。
華夏滬深300勝在持實貨，交易對手風險低，且市價大致能緊貼資產淨值（NAV）。不過該ETF以人民幣交易，投資者若本身無人民幣，則涉及匯兌成本。
A股倘回升 中壽望24.5元
除了A股ETF外，內地保險股亦可受惠A股預期回升。中國人壽（2628）過去兩年業績差勁，但今年上半年曙光初現，業績有驚喜，雖然純利按年跌26%，但新業務價值利潤率明顯增長，內涵值較上年底反彈14.2%，顯示重整產品組合的策略初見成效。
技術上，中壽已突破22元阻力，呈上升三角形突破，近日在高位稍作整固，可伺機吸納，上望24.5元。
筆者為證監會持牌人 沒持有上述股票
蘇沛豐
新鴻基金融集團 證券策略師
上證綜指今年預測市盈率僅9.3倍，為歷史低位，較長期平均低47%，但預計明年的盈利增速超過14%，估值不合理地低殘。建議吸納實物A股ETF─華夏滬深三百（83188）或合成A股ETF─X標智滬深300（2827），兩者均追蹤滬深300指數。此指數持股較分散，金融股比重較A50中國指數低，較少受銀行股息差收窄、壞帳率反彈，甚或削派息等因素拖累。
華夏滬深300勝在持實貨，交易對手風險低，且市價大致能緊貼資產淨值（NAV）。不過該ETF以人民幣交易，投資者若本身無人民幣，則涉及匯兌成本。
A股倘回升 中壽望24.5元
除了A股ETF外，內地保險股亦可受惠A股預期回升。中國人壽（2628）過去兩年業績差勁，但今年上半年曙光初現，業績有驚喜，雖然純利按年跌26%，但新業務價值利潤率明顯增長，內涵值較上年底反彈14.2%，顯示重整產品組合的策略初見成效。
技術上，中壽已突破22元阻力，呈上升三角形突破，近日在高位稍作整固，可伺機吸納，上望24.5元。
筆者為證監會持牌人 沒持有上述股票
蘇沛豐
新鴻基金融集團 證券策略師
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