新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】上周港股繼續出現整固，但整體而言，仍是跌不下去，並以20,840點作結。從成交的角度看，上周港股仍未現突破，但相對早前只得300億、400億元的水平，總算出現了一些改善。根據慧雅的了解，在近一兩個月，新興市場股市有一些資金流入。雖然牽涉金額未見顯著，但比起從前資金不斷外流，總算是有一些改善。
可引導資金 由債市回流股市
值得留意的是，在金融市場發展這問題上，我們一定要留意「邊際上」的轉變。目前大市成交尚未出現突破，但在「邊際上」卻已出現了一些改善。在過去幾個月，若說港股不會跌穿19,000點，並且在2萬點留下可吸納，可能會備受質疑，但今時今日，似乎有愈來愈多人認同，港股有醞釀向上突破之勢。慧雅不敢說港股今回定能取得突破，但至少以機會率而言，今回能取得突破的機會，是比以往幾個月的機會大。
港股今後幾個月的前景最大的關鍵之一，是今回環球央行的「一致行動」，能否推動得起投資市場的風險納胃，令資金可由債市回流股市。誠如凱恩斯所說：企業為社會創造財富，當企業的「動物精神」（animal spirit）旺盛時，投資就會增加，財富，或至少名義上的財富，就會積聚，但當企業意興闌珊時，財富就會枯萎。以慧雅之見，企業與貨幣才是凱恩斯經濟思想的核心。
更重要的是，只是借貸利率低是不足以燃起企業的投資意欲。在目前的情况下，企業可能需要一點「意外之財」，才可重新燃起投資意欲，這相信也突顯着資本市場活躍起來的重要性。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
回應 (0)
