【明報專訊】讀者陳先生問﹕什麼是財政懸崖，香港會否出現？
AMTD鄧聲興答﹕歐美以至日本等退休福利較完善的國家，退休福利支出成改善財赤的絆腳石，令其在環球經濟不景氣時面臨重重的考驗。其中，美國總統大選臨近，財政懸崖（Fiscal Cliff）的問題愈來愈受市場關注。市場憂慮自動削赤機制啟動，將逼使政府削減福利支出，引發更多經濟及社會問題。
最近本港亦熱烈討論「特惠生果金」的長者生活津貼計劃。預期推行首年將超過40萬人領取有關津貼。若以整年計算，額外津貼開支約62億元，如以2012至13年度全年的預算政府開支作參考，新津貼會令政府經常總開支由現時的440億元大幅增加14%，至逾500億元，亦令政府經常福利開支佔經常總開支的比例，由16.7%提高至18.6%。
借鑑歐美日本等地的經驗，養老金一般毋須審查，不過，代價是年輕人付重稅，以應付養老金開支。如日本僱員現時13.58%的薪金須付予養老金供款，有關支出將於2017年增至18.3%，故增加長者福利，最終也由年輕人付鈔。
特惠金免審查 「長者富 青年貧」
至於本港計劃中的「特惠生果金」，長者生活津貼毋須市民供款，開支全由公帑支付。不過，對於是否需要資產審查的爭議較大。雖然本港的財政儲備充裕，但如不設申報經濟狀况規定，將變相長期向沒有需要的人士發放津貼，有違政策原意，而且對公共財政造成沉重負擔。目前本港70歲或以上的長者，大多教育程度不高，儲蓄少，確需要經濟援助。然而，10年後將有一批50後的新長者，當中不少是現時的中產人士，未必需要政府援助。因此，如欠缺機制控制津貼的發放，或可能造成資源錯配，最終導致類似日本「長者富、青年貧」的現象。即使現時本港政府財政理想，出現財政懸崖機會十分低，但管理公共財政仍是重要的課題。
（筆者為證監會持牌人士 ）
鄧聲興博士
AMTD證券及財富管理業務部總經理
新聞類別
財經
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