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【明報專訊】問：中國南車（1766）最近走勢幾好，請問是否可以現價跟入？短線的目標價及止蝕價分別為多少？
答：上月底內地媒體報道，鐵道部計劃近期重啟車輛招標，其中包括1.5萬輛貨車及1200輛客車，並於年內交付使用。同時，鐵道部亦計劃分別增加內地兩大軌道交通裝備製造商中國南車及中國北車（滬：601299）的動車交付量至20列；若相關招標得到落實，中國南車的新增訂單及收入均有望提升。另外，市場預期「十八大」會議後將出台一系列的穩定經濟增長措施，重點將落在鐵路基建及內需等方面，屆時中國南車亦可受惠。
中國南車今年上半年收入按年增長5.8%至418.5億元（人民幣•下同），惟純利減少6.2%至19.19億元。其中，動車組業務收入增長37.7%至137.87億元，佔整體收入的32.94%，為主要增長動力；另一主要板塊機車業務收入卻大幅下滑43.26%，主要受客戶採購產品結構調整拖累，惟其收入佔比亦跌至14.84%；貨車業務收入增長穩定，按年升15.41%。值得注意的是，由於毛利率較高的動車組收入增長理想，集團整體毛利率上升近1個百分點至18.9%。
拓海外市場 表現理想
期內，集團積極拓展海外市場，帶動該業務收入大增95.88%，佔整體收入的比重首次突破10%。在上個月公布的54.1億元中標合同中，集團獲得委內瑞拉CME的1.2億元貨車銷售合同，以及南非Transnet國有公司機車採購等項目達到25.4億元，反映海外訂單水平持續理想。走勢上，9月26日跌至4.81元（港元•下同）開始反覆上升，目前股價重上10天及20天線，STC %K線走高於%D線，MACD牛差距擴大，可候於5.2元水平吸納，短線上望5.75元，不跌穿4.85元可續持有。筆者為證監會持牌人士
黃德几
金利豐證券 研究部執行董事
答：上月底內地媒體報道，鐵道部計劃近期重啟車輛招標，其中包括1.5萬輛貨車及1200輛客車，並於年內交付使用。同時，鐵道部亦計劃分別增加內地兩大軌道交通裝備製造商中國南車及中國北車（滬：601299）的動車交付量至20列；若相關招標得到落實，中國南車的新增訂單及收入均有望提升。另外，市場預期「十八大」會議後將出台一系列的穩定經濟增長措施，重點將落在鐵路基建及內需等方面，屆時中國南車亦可受惠。
中國南車今年上半年收入按年增長5.8%至418.5億元（人民幣•下同），惟純利減少6.2%至19.19億元。其中，動車組業務收入增長37.7%至137.87億元，佔整體收入的32.94%，為主要增長動力；另一主要板塊機車業務收入卻大幅下滑43.26%，主要受客戶採購產品結構調整拖累，惟其收入佔比亦跌至14.84%；貨車業務收入增長穩定，按年升15.41%。值得注意的是，由於毛利率較高的動車組收入增長理想，集團整體毛利率上升近1個百分點至18.9%。
拓海外市場 表現理想
期內，集團積極拓展海外市場，帶動該業務收入大增95.88%，佔整體收入的比重首次突破10%。在上個月公布的54.1億元中標合同中，集團獲得委內瑞拉CME的1.2億元貨車銷售合同，以及南非Transnet國有公司機車採購等項目達到25.4億元，反映海外訂單水平持續理想。走勢上，9月26日跌至4.81元（港元•下同）開始反覆上升，目前股價重上10天及20天線，STC %K線走高於%D線，MACD牛差距擴大，可候於5.2元水平吸納，短線上望5.75元，不跌穿4.85元可續持有。筆者為證監會持牌人士
黃德几
金利豐證券 研究部執行董事
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