QE3後百億美元湧 4亞股

【明報專訊】美國聯儲局上月13日宣布，推出「無限期」的第3輪量化寬鬆貨幣政策（QE3）已有一個月，金管局指今次QE3後未見本港有大規模資金湧入。不過，本報統計亞洲4個股市的外資淨購買量過去一個月達97.1億（美元．下同），而追蹤環球資金流向的EPFR公司最新一周的數據亦顯示，資金繼續由歐美成熟市場轉移至新興市場，流入後者的資金一周達8.28億元。


2008年金融海嘯後，美國聯儲局於2009年底首次推出量寬政策，開動「印鈔機」以挽救疲弱的經濟，其副作用是美元橫流，大量資金流入新興市場，推高當地的資產價格，而香港亦成為資金流入的熱門地點。


不過，金管局總裁陳德霖昨日出席財資巿場高峰會後，重申QE3公布約一個月後，未見如09年般，有大量資金流入本港。


近周8.28億美元流入新興市場

然而，花旗報告引述EPFR公司的每周數據顯示，截至本周三（10月10日）為止，過去一周共有8.28億元流入新興市場，當中以印度最多有1.57億元，成為亞洲區內本周的吸金王，而中國亦有8400萬元，香港則有小量資金流入。若計算之前4個星期，香港錄得近1億元的淨流入，而中國則有逾2億元（圖）。相比之下，截至周三的一周，歐美等成熟市場則有21億元流出。


歐美等成熟市場有21億美元流出

雖然香港因沒有外匯管制，故沒有海外資金進出的官方資料，但根據彭博的資料顯示，鄰近的周邊地區自從QE3公布以來，外資大舉流入當地股市，例如印度在這段期間的外資買入量達48.44億元，而近兩日有資金淨流出的台灣及韓國股市，這段期間累加起來的外資淨流入亦分別達20.53億元及18.29億元。


馮孝忠：等資金轉至亞洲好遙遠

恒生銀行（0011）執行董事馮孝忠指出，從匯率及股票成交量來看，的確沒有大量資金流入本港。他指出，美國維持低利率，公司盈利又好，令美股相當吸引。


相反，中國經濟放緩，公司盈利每况愈下，中港股市短期內並無吸引之處。「大家有眼見，道指不斷創新高，但A股就跌到落谷底。」他形容，等海外資金轉移至亞洲是「好遙遠的事」。


星展銀行財資市場高級副總裁王良享亦認為，美國推行QE3後沒有增加本港的資金流入。他認為，QE3的預期已持續了一段時間，第二季港匯強勢，反映當時已有資金流入香港。但這次QE主要希望令美國實體經濟變好，因此推行後，資金都流在本土，特別是樓市。股票投資者的反應不太熱烈，大家都在觀望。


但他相信，QE推低債息，並推高債券價格，可能會有部分債券投資者套現，然後投資在亞洲。另外，待美國經濟好轉，投資者會把多出的資產轉移至高增長地區。


明報記者 岑梽豪、廖毅然