維穩行情持續 國企股續看好

【明報專訊】今年首三季，美股強、中國A股弱，港股夾在中間。踏入第4季，情况暫見逆轉：A股強，美股弱，猶幸港股暫不太跟美股，但能否長期如此則難說。


美股三大指數上周跌逾2%，其中道指及標普500錄得4個月以來最大的一周跌幅。大型美企如花旗、高盛、美國銀行、摩根士丹利、IBM、英特爾、Google及微軟等將於本周公布季績，市場預期整體企業季度盈利將按年倒退1%，預料將繼續左右美股走勢。技術上，道指及標普500均於上周跌破「小雙頂」頸線，後市潛在跌幅分別為2%及3%，或限制港股升幅。


中國方面，本周四（18日）公布的第3季GDP料按年增長7.3%至7.4%，應是今年低位，隨着穩增長政策漸見成效，以及美國復蘇帶動出口業回暖，經濟有望在第4季回復較快增長。


貨幣供應增速加快 利好A股

事實上，中國剛於周末公布的9月份出口按年增長9.9%，增速為預期的兩倍，入口則轉跌為升，按年增長2.4%，顯示出口及內需均有改善。9月份的狹義貨幣（M1）及廣義貨幣（M2）增速均創年內新高，貨幣供應與股市表現關係密切，M2一般稍為領先股市，是以亦屬利好A股的因素。


中共「十八大」會議已定於下月8日召開，預料維穩行情持續，有助支持國企股短線做好。技術上，國企指數已突破10,000點大關，並升近10,500點阻力，如破位向上，料可挑戰11,000至11,200點區間。其中內地保險股、基建股、重型機械股及煤炭股有望跑出。


（筆者為證監會持牌人，沒持上述股票）

蘇沛豐

新鴻基金融集團 證券策略師