中燃收購落幕 股價急挫半成

【明報專訊】中石化（0386）放棄與新奧（2688）合作收購中燃（0384），反而戲劇性地與中燃訂立合作協議。中燃昨日跌4.2％，反而新奧升2.8％。麥格理則發表一篇名為「Bye Bye新奧，Hello中石化」的報告，揶揄新奧失去中石化這個合作伙伴，並深信合作對中燃有利。高盛等其他大行卻認為，合作對中燃未必有太大好處。


在收購戰中擔任中燃財務顧問的麥格理認為，中燃與中石化合作將達到協同效應。不過，一向看淡中燃的高盛認為，中燃若要改善其液化石油氣業務，必需擴大零售點，例如增加住宅客戶。但中石化作為一個批發商，能給予中燃的正面影響有限。


對中石化來說，合作亦只是小事一項。中石化董事長傅成玉昨日表示，與中燃合作有助增加國內天然氣供應，但不會對中石化盈利產生實質影響。董事會秘書黃文生則強調，與中燃的協議只是一筆非常小的交易。


德銀﹕中燃仍會成併購目標

另外，合作協議指中燃同意中石化認購其股份，麥格理相信中石化將會從北控（0392）母公司購買中燃股份。但德銀則認為，中燃股權分散，仍然會成為其他人的併購目標。該行特別指出，北控不會只滿足於投資者的角色。