工行上季多賺15% 達624億

【明報專訊】四大行中，工行（1398）昨天最後一個公布業績，第3季純利為624.42億元（人民幣，下同），按年升14.9%，較第2季亦輕微上升0.1%，首3季度共計盈利1857.11億元，按年升13.3%，均勝預期。


工行第3季淨利息收入按年升15.9%至1073.11億元，儘管券商普遍指出，工行第3季度淨利息收益率（NIM）按季收窄1至2個基點（1％等如100基點），但分析師認為，該行存款逐季增長，至9月底達到13.6萬億元，按季增長3.4%，能保持息差基本持平已不錯。


九大內銀悉數公布第3季業績，整體而言，四大行跑出，盈利按年增長雙位數，超預期，在經濟下行期間，也保持不良貸款率繼續下滑。而中小銀行成為了動盪經濟中的輸家，除中信行（0998）外，雖然盈利增長仍然可觀，但5家行息差均按季收窄，且不良貸款按季「雙漲」。分析師預期，中小銀行第4季業績將進一步轉差，拖累全年盈利，資產質量問題將蔓延至所有內銀。


整體來看，四大行未受到人行降息的影響，息差擴闊明顯，也暫未體現經濟下滑對資產質量的拖累，除建行（939）外，不良貸款都在下跌，截至9月底，工行的不良率在四行中最低，僅0.87%。據分析師引述建行和農行管理層的表述，第三季建行逾期貸款按季增加37億元或5%，農行則按季增加7%。


建銀國際銀行業高級分析師指盛楠指出，國有四大行仍掌握資產定價權，資產方面，擁有較多活期存款，負債方面，則因貸款多元化、分地區廣，較能保持資產質量，因此對利率市場化和經濟下行的敏感度未如中小銀行明顯。


交行壞帳升近一成

昨天，交行（3328）和民行（1988）也相繼公布業績，交行因淨利息和手續費收入雙雙按季倒退，第3季純利僅134.25億元，按年升11.7%，按季倒退11.7%，差過預期，麥格理在短評中指出，交行9月底的壞帳額按季升9%至248.73億元，僅次於招行10%的升幅。


至於民行，雖然第3季盈利按年增30.65%，仍冠絕全行，且遠超預期，但不良貸款較上年末和今年中均「雙漲」。有美資行分析師預期，中小銀行全年盈利必受宏觀環境影響，四大行的穩健持續多久，只是時間問題。昨天內銀股價近全線下跌，招行更挫4.8％。