新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】昨天提到一個經濟體系的整體情况，跟企業盈利之間的關係，是比不少人的理解複雜。
很多人不知道的是，巿况好未必是對公司的發展最有利。因在市况好時，管理得普普通通的公司也可賺到不少錢，並可能會搶貴各種生產資源，對整個行業盈利而言，未必會帶來好處。套用同樣道理，大圍市况差對企業的發展並不定全是壞事。值得留意的是，其實市况差才可體現出那些企業經營得較好。市况不佳其實是最利於那些做得較好的公司擴充巿場佔有率，所以市道差時，要對那些仍做得不錯的公司加倍留意，因一旦巿場復蘇，這些公司往往可以突圍而出。
歐3G市場 有利先行者
從這角度看，和黃（0013） 甚為值得留意，因歐洲大圍環境差，人所共知，和黃不少競爭對手的營運表現，亦表現出艱難重重，但相對而言，和黃的表現頗為堅穩，應該是管理水平和競爭力的表現。和黃的3G業務雖然仍不是太賺錢，但我們亦需明白，建立一盤大生意是需要時間，我們應從建立生意的角度看這盤生意。
基本上，歐洲的電訊市場對先行者甚為有利，因當市場還在早期發展的時候，需求龐大，不用做得很好也有一定客戶，而且早期的客戶大多是質素較高的一群。由於網絡商之間要就語音使用量付接駁費，因此後來者在經營上是會遇到重重的困難。不過，物極必反，是千古不變的定律。在近年，智能手機是大勢所趨，語音服務的重要性不斷下降，這將為後來者提供突圍的機會。明天會再談。
施慧雅
[email protected]
留言 (0)
