技術分析﹕A股現見底信號

【明報專訊】上星期，環球股市普遍向上，內地股市亦一洗今年頹風，滬深300指數大升5%（以內地貨幣計算），為表現最佳的市場。另一方面，受科技巨企蘋果大跌8.9%所拖累，主要追蹤科技股的美國納斯達克100指數於上星期錄得1.4%的跌幅（以美元計算），成為表現最差的市場。


外圍方面，市場對美國出現財政懸崖的預期反覆不定，相信至年底前大市仍會受此問題困擾。至於經濟數據則好壞參半。


經濟數據好壞參半

美國ISM製造業採購經理指數從10月的51.7跌至11月的49.5，為過去半年來第四度跌穿50點的盛衰分界。就業及庫存數據拉低整體指數，反映製造商趨於審慎。不過，新訂單及產量維持擴張，顯示財政懸崖及潛在的需求放緩憂慮未令經濟形勢顯著惡化。可喜的是，11月非農業職位新增14.6萬份，遠高於市場預期，而失業率則隨着勞動人口萎縮而大幅回落至7.7%的2008年12月以來低位。


中國方面，數據亦屬好壞參半，11月出口只錄得按年2%的增長，令市場重燃對經濟失速的憂慮。不過，11月工業生產按年增長回升至10.1%，加上零售銷售亦錄得14.9%的按年增幅，兩個數據均較市場預期為佳，反映內地經濟正重拾增長勢頭。


此外，市場有對冲基金的技術分析師向客戶發出電郵通知，A股出現見底信號，反映無論在技術及基本面而言，內地A股均相當具長線投資價值。


截至上星期五，內地滬深300指數的2012年預測市盈率只有10.6倍，遠低於其14倍的合理值，投資者可考慮趁低吸納作長線投資。


黃展威

Fundsupermart.com（香港）總經理