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【明報專訊】闊別了讀者一段時間，感謝編輯們答允，讓我有幸在此再次執筆，雖然工作的單位已有所改變，但本欄仍會保留原有風格：「明白市場噪音很多，嘗試通過寫作為讀者帶來一些可供分享的投資觀點，以圖互有所益。」執筆之時想，首篇文章的主題應該是什麼呢？於是翻看之前所寫的共四十二篇文章，發現去年12月相若的時候曾為2012年作了些展望，正好在此來個溫故知新。
總結三招入市揀股致勝
當日，我根據市場氣氛預期偏低的市况歸納了2012年三個參與市場的方法，如下：
一.在一些預期低，同時因行業壞消息湧現而出現過低估值板塊去找明年買入的機會，如房地產、銀行及必需品消費（2012年第1季末至第2季初，這些機會最可能出現）；
二.在政策方面保持長期穩定而受惠的板塊——公營房屋建設、金融服務業、環保及高端消費品；
三.2012年受全球或本地特有因素而出現的投資主題，如廉價智能手機及保險業的結構更新。
雖然2012年還有大半個月才結束，我想本年大局已定，勝負已早有定斷。首先，今年中國房地產行業表現遠超市場預期。在調控政策的一再影響下，已上市的一批內地房地產開發商仍能保持不錯的銷售和盈利增長，使其在過低估值的範圍中逐步回暖，交出表現，而且它也算是今年最亮麗的板塊之一。另一估值過低而又被忽略的板塊——銀行 ，行業並沒有像年初市場預期因經濟下行而出現困局，反而交出超市場預期的回報。必需品消費板塊中，個股因素差距影響了股價表現，當中有喜有悲。所以，總括而言，第一個介紹的參與市場方法大致都可為大家帶來一些收益。
次浪廉價智能手機明年發芽
在政策方面受惠的板塊中，熟識本欄的讀者也知道我是多麼的拚命去嘗試說明公營房屋這方面的投資觀點（如：2011年11月29日的《房屋政策 兼顧軟硬價值》一文） 其中單是負責建築有關房屋的建築公司亦是今年的牛股。而另一受政策推動的金融服務業，在香港今年還未開花結果（A股相關股份已有不少表現），因此將仍是可期待的板塊。
最後，第三個方法是年前提及的年度投資主題如廉價智能手機及保險業的結構更新。智能手機相關股票仍因相對理想的手機銷情而持續被帶動，個別公司更因技術的優勢而再度擴大市場份額，成為今年大家的愛股，看來這趁勢亦將可以持續，第二浪的廉價智能手機相信更會在2013發芽。
回顧至此，今後願再努力為大家分享更多投資觀點，並得心應手。
何國良
安保投資大中華區 股票投資主管
總結三招入市揀股致勝
當日，我根據市場氣氛預期偏低的市况歸納了2012年三個參與市場的方法，如下：
一.在一些預期低，同時因行業壞消息湧現而出現過低估值板塊去找明年買入的機會，如房地產、銀行及必需品消費（2012年第1季末至第2季初，這些機會最可能出現）；
二.在政策方面保持長期穩定而受惠的板塊——公營房屋建設、金融服務業、環保及高端消費品；
三.2012年受全球或本地特有因素而出現的投資主題，如廉價智能手機及保險業的結構更新。
雖然2012年還有大半個月才結束，我想本年大局已定，勝負已早有定斷。首先，今年中國房地產行業表現遠超市場預期。在調控政策的一再影響下，已上市的一批內地房地產開發商仍能保持不錯的銷售和盈利增長，使其在過低估值的範圍中逐步回暖，交出表現，而且它也算是今年最亮麗的板塊之一。另一估值過低而又被忽略的板塊——銀行 ，行業並沒有像年初市場預期因經濟下行而出現困局，反而交出超市場預期的回報。必需品消費板塊中，個股因素差距影響了股價表現，當中有喜有悲。所以，總括而言，第一個介紹的參與市場方法大致都可為大家帶來一些收益。
次浪廉價智能手機明年發芽
在政策方面受惠的板塊中，熟識本欄的讀者也知道我是多麼的拚命去嘗試說明公營房屋這方面的投資觀點（如：2011年11月29日的《房屋政策 兼顧軟硬價值》一文） 其中單是負責建築有關房屋的建築公司亦是今年的牛股。而另一受政策推動的金融服務業，在香港今年還未開花結果（A股相關股份已有不少表現），因此將仍是可期待的板塊。
最後，第三個方法是年前提及的年度投資主題如廉價智能手機及保險業的結構更新。智能手機相關股票仍因相對理想的手機銷情而持續被帶動，個別公司更因技術的優勢而再度擴大市場份額，成為今年大家的愛股，看來這趁勢亦將可以持續，第二浪的廉價智能手機相信更會在2013發芽。
回顧至此，今後願再努力為大家分享更多投資觀點，並得心應手。
何國良
安保投資大中華區 股票投資主管
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