新收購增中視金橋財務負擔

【明報專訊】筆者曾在本欄推介中視金橋（0623），集團宣布收購互聯網視頻網站權益及北京商廈物業，昨日股價急挫近5％，如何看待這兩宗收購？

中視金橋宣布，分別以1430萬元人民幣和509萬元人民幣，向兩個賣方收購杭州三基傳媒的45％和13％股權。集團還須向目標公司注資3050萬元，因此整個收購行動涉及資金4989萬元。交易完成後，集團將擁有杭州三基傳媒的75.26％權益。


完成集團「三屏」戰略佈局

杭州三基傳媒主要業務為於中國經營互聯網視頻網站播視網（www.boosj.com），除一般視頻分享業務外，該網站本身亦具網絡劇、數碼電影及網絡欄目等網絡出品以及互動網絡社區。根據市場研究機構艾瑞諮詢的資料，該網站於中國綜合互聯網視頻網站中排名第12位。


中視金橋認為，今次收購可完成集團「三屏」戰略佈局的最後一環。集團持有數碼付費電視頻道環球奇觀和手機電視平台100TV的股權，收購第三「屏」（即互聯網視頻平台），可實現集團「電視＋互聯網＋手機」的戰略佈局，促使集團發展為以視頻運營為核心的傳媒運營集團。


新收購視頻網仍處虧損

今次收購暫時不會對集團帶來盈利貢獻，因目標公司在2011年度錄得除稅及非經常項目後淨虧損767萬元。今年首8個月仍錄得虧損，虧損額為863萬元。


中視金橋又宣布以6.65億元人民幣收購北京朝陽區天階大廈物業，另須向中介公司支付居間費用1.88億元，整個交易共涉資8.54億元。天階大廈總建築面積約22,187平方米，包括地面合共25層及地下3層，其中1樓至5樓為商業用途、6樓至25樓為辦公室用途、地下第1層用作存放設備、地下第2層用作車庫、地下第3層用作人民防空。大廈將來將更名為「金橋天階大廈」。


近9億買辦公樓值得商榷

集團認為現時的辦公地點非常分散，整合辦公室能簡化管理及提升營運效率。而且，天階大廈毗鄰中央電視台大樓新址，此地理優勢將方便相關業務開展。


不過，收購總代價約相當於每平方米38,500元的樓面價，並不廉宜。集團截至今年6月底止持有現金及銀行存款共11.98億元，總負債10.38億元，是否值得動用近9億元購買物業作辦公之用，有待商榷，所以市場對有關消息的反應偏向負面。仍持貨者可將目標價由原來4元下調至3.8元，並以3.35元作止付蝕。


黃瑋傑