貸款融資﹕應用實質利率作比較

【明報專訊】在比較貸款利率時，一定要用實質利率，而非一些帳面利率。這是因為，有些銀行可能會刻意包裝，故意將帳面利率說得較低，但另外又會收取一些手續費，或者要你先存入一筆存款。例如，銀行會不會要你先存入500萬元，才能貸款1000萬元？那500萬元存款的利率，會否特別低？這些統統都要計算。


許飈表示，根據他的經驗，很多中小企東主平日預留的流動現金都偏少。當有需要時，才向銀行申請貸款周轉。本來不隨便貸款，保守一些是好事。但過度演繹，弄得現金太過緊張，卻非好事。萬一遇上經濟逆轉，更有可能想貸款時，銀行已經不肯借，或者貸款條件極其苛刻（因那時人人都想借，就像2008年至2009年的金融海嘯時期）。許飈建議，企業的流動現金應預得鬆動一點。舉例說，若要動用700萬元，就可能要申請1000萬元的貸款。


長短棍策略 結合按揭貿易融資

此外，若本身持有物業的話（包括住宅、商廈或工廈），就不宜全部倚賴貿易融資來周轉，應該結合物業按揭和貿易融資兩者。因為物業按揭和貿易融資兩者各有優缺點。以物業抵押的優點是，貸款利率低，通常是以最優惠利率減某個利率計算，現時只是2厘多。但其缺點是，並非循環貸款，提早還款要罰息，亦不可以備而不用。


有些貿易融資服務的優點則是，可以申請一個信貸額度，好像循環貸款般，有需要時才真的借，沒需要時就備而不用。但其缺點是，貸款利率高得多，通常是以最優惠利率加某個利率計算，可以高達7厘至9厘。所以，他建議，比較核心和中長期的貸款需求，應該用物業按揭來解決。比較波動和周期性的貸款需求，才用貿易融資來解決。


許飈看過好些上市公司的財務報告。他發覺，有公司曾經貸款17億元，卻只用0.7億元的資產作抵押，貸款年利率更低至1厘。亦有公司借貸2億元，卻要用6億元的資產作抵押，貸款年利率更高達20厘！由此可見，銀行批出貸款與否，以及利率高低，並不是純看有多少資產作抵押，企業的管理質素、財務透明度及商譽，全部都有影響。