匯豐﹕港銀淨息差明年或受壓

【明報專訊】資金氾濫加上企業轉以發債融資，明年本港銀行業淨息差料將受壓。銀行公會主席兼匯豐香港區總裁馮婉眉表示，在資金充裕情况下，業界互相競爭令貸款息率產生壓力，加上資金成本已低無可低，明年行業淨息差（NIM）「存在挑戰性」，跌10至15點子（1厘等如100點子）亦不足為奇；此外，由於愈來愈多企業發債融資，不再單靠銀行貸款解決資金需要，作為銀行收入支柱的企業貸款，明年或只有高單位數增長。


預料跌10至15點子

馮婉眉上周五在北京出席傳媒聚會時，談到本港銀行業明年的整體表現。她坦言，本港目前資金充裕，銀行間的競爭已為貸款息差帶來壓力，加上要與優良客戶維繫關係，「淨息差會有挑戰性，就算收窄10至15點子也是自然的事」。在目前的低息環境下，資金成本下降的機會也不大，她期望，即使淨息差難以擴闊，至少也可保持平穩。


另一方面，作為銀行業務核心的企業貸款，增長將繼續受限。早前金管局披露，今年首9個月貸款增長為8.8%，比去年兩成增幅大為下降。馮婉眉推測，踏入新一年貸款增長也難以重上雙位數，只會繼續保持在7%至9%水平。


港企發美日歐元債券大升3倍

她表示，去年貸款增長不大，除了因為實體經濟未有顯著增幅，企業開拓銀行貸款以外的融貸渠道也是重要原因。據悉今年頭11個月，香港企業發行的G3類別債券（以美元、日圓和歐元計價的債券）由去年同期的75億美元大升3倍至260億美元，「從實際增長而言，這是過去10年前所未見的增幅」。馮婉眉認為，隨着銀行資本要求和營運模式不斷演變，企業已意識到不能再倚賴銀行作為單一融資伙伴，中長線的資金需求尤其如是，加上今年市場對定息債券的需求殷切，都為企業發債造就良好時機。


談及對宏觀經濟的展望，馮婉眉指出，隨着美國推出加強版QE3、中國經濟回穩、息口較為寬鬆，明年上半年市場的風險胃納將會增加，資產配置上或傾向實物資產，如商品、樓宇等，而香港及亞洲區對房地產的投資需求尤其強勁。不過，對於本港資產價格會否進一步推高，她表示目前物業成交宗數少，難以估計走勢，但認為政府針對樓市推出的措施已成功減少投機性活動。