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【明報專訊】港股連續兩日回吐，市况轉趨反覆，揀股方面可以考慮一些業務較穩陣的股份。其中，電池股龍頭超威動力（0951），受惠內地7月1日起開始推行的《鉛蓄電池行業准入條件》（《准入條件》），以及集團積極的擴充策略，未來一至兩年的市佔率、銷售及盈利均可望拾級而上，投資者可以考慮趁集團股價近月出現調整趁低吸納。
超威主要製造電動自行車的鉛蓄電池，相關業務佔集團總收入99%，一級及二級市場（替換電池）分別佔當中的45%以及55%。於今年上半年，集團的總收入按年增長1.2倍至42.1億元（人民幣．下同），股東應佔盈利增長1.3倍至3.2億元。
其中，一級市場的銷售額增加87%至18.9億元，二級市場的銷售額更增加154%至22.7億元。值得留意的是，市場現時預期，中國的電動自行車保有量，將由2011年底的1.3億輛，上升54%至2015年底的2億輛，這為二級市場帶來龐大商機。
根據《准入條件》，獲得生產許可證的鉛蓄電池企業，由約1800家大幅度減少至約300家。另一方面，鎘含量高於0.002%或砷含量高於0.1%的鉛蓄電池生產項目，亦必須於明年底前完全停產，這有利超威動力進一步鞏固其龍頭地位。
產能快速擴張 估值廉宜
值得留意的是，面對這一股行業整合潮，集團亦通過提高槓桿積極搶攻。集團去年的鉛蓄電池產能按年增加30%至5600萬個。來到今年上半年，集團的鉛蓄電池產能再較去年底增加34%至7500萬個。集團位於浙江及河北的擴充產能項目完工之後，集團的鉛蓄電池產能將再較今年上半年底增加32%至9900萬個。
論估值，此股現時的2013年預測市盈率只有4.6倍，十分廉宜，預測股息率則高達6.5厘，相當吸引。看走勢，此股股價已經自11月初回吐超過一成，跌至7月初、上次爆升起步點的水平後見支持，近日更加由低位回升至250天線樓上，中短線可以看好。
明報記者 崔競文
超威主要製造電動自行車的鉛蓄電池，相關業務佔集團總收入99%，一級及二級市場（替換電池）分別佔當中的45%以及55%。於今年上半年，集團的總收入按年增長1.2倍至42.1億元（人民幣．下同），股東應佔盈利增長1.3倍至3.2億元。
其中，一級市場的銷售額增加87%至18.9億元，二級市場的銷售額更增加154%至22.7億元。值得留意的是，市場現時預期，中國的電動自行車保有量，將由2011年底的1.3億輛，上升54%至2015年底的2億輛，這為二級市場帶來龐大商機。
根據《准入條件》，獲得生產許可證的鉛蓄電池企業，由約1800家大幅度減少至約300家。另一方面，鎘含量高於0.002%或砷含量高於0.1%的鉛蓄電池生產項目，亦必須於明年底前完全停產，這有利超威動力進一步鞏固其龍頭地位。
產能快速擴張 估值廉宜
值得留意的是，面對這一股行業整合潮，集團亦通過提高槓桿積極搶攻。集團去年的鉛蓄電池產能按年增加30%至5600萬個。來到今年上半年，集團的鉛蓄電池產能再較去年底增加34%至7500萬個。集團位於浙江及河北的擴充產能項目完工之後，集團的鉛蓄電池產能將再較今年上半年底增加32%至9900萬個。
論估值，此股現時的2013年預測市盈率只有4.6倍，十分廉宜，預測股息率則高達6.5厘，相當吸引。看走勢，此股股價已經自11月初回吐超過一成，跌至7月初、上次爆升起步點的水平後見支持，近日更加由低位回升至250天線樓上，中短線可以看好。
明報記者 崔競文
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