【明報專訊】全港打工仔都關心的強積金2012年回報昨天出爐，總體回報達12.07％，一雪前年輸8.42%的前恥。受惠恒指去年上升22.91％，全港的港股基金，全年平均回報有22.94％。但細看之下，逾半港股強積金跑輸大市，當中不乏主動式管理基金。市民千挑萬選，為追求明星基金而付出昂貴收費，回報還不如簡簡單單選擇低收費的指數基金（見表）。
若扣除重複的基金，全港35隻港股基金中，有18隻回報均低於恒指的22.91％。表現最差的是中國人壽港股基金，回報僅12.35％。另外友邦（1299）兩隻港股基金，回報均低於20％，但基金開支比率均逾2％，高於積金局公布的全年平均水平1.75％，亦高於股票基金的1.82％平均基金開支。
港股基金全年平均回報22.94%
部分明星基金，例如有基金界「長勝基金」、首域投資大中華投資總監劉國傑坐鎮的永明首域強積金香港股票基金，2012年大熱倒灶，回報率只有22.15％，惠理（0806）主席謝清海領軍的宏利MPF中華威力基金同樣失威（詳見另文）。
韜睿惠悅投資顧問香港總監曹偉邦表示，這現象證明主動式基金不一定贏，基金經理的效率有時比市場更低。他指出，去年市况波動，有上有落，基金經理的表現就可能比大市稍遜。「即使是機構投資者，都要找專業人士去做研究，普通人若無餘力研究，應該買指數基金。」
「我的強積金」跑贏劉國傑謝清海
事實上，一些低收費的指數基金，去年回報率卻名列前茅，首5名之中，第3至5名均為指數基金。中銀保誠「我的強積金」的我的香港追蹤指數基金，是投資於盈富基金（2800）的被動式基金，收費僅0.83％，但其回報率排名第3，計入股息因素，高達25.87％。市佔率最大的受託人匯豐，一隻恒指基金亦能跑贏恒指，以25.55％的回報率排名第5。
若論港人認購最多的均衡基金（同時投資在股票及債券的基金），也有類似現象，以低收費見稱的「我的強積金」，在27隻均衡基金之中，排名第4。無論是港股基金或均衡基金，表現最差的5隻，都不乏收費逾2％的高收費基金。
曹偉邦指出，要判斷一個基金經理是好是壞，一年時間並不足夠。若只觀察一段時期，例如只看3年期的回報，亦不夠全面。最好的方法應該是觀察所有時段，再與其他同類基金作比較。
御峰理財：在意主動被動 不如選對市場
御峰理財董事總經理陳茂峰指出，指數基金是把人為的因素減至最低，盡量與指數同步。但他認為，與其選擇主動式還是被動式基金，不如選對市場，例如2013年股市的主題在中國，就應該把資產重新配置，提高中港股票的比重。
明報記者 廖毅然、李萌
新聞類別
財經
詳情#
留言 (0)
