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【明報專訊】問：早前表現突出的中聯重科（1157）近日開始回調，請問是否還有上升的空間？什麼價位可以跟入？
答：中聯重科為內地大型機械設備龍頭，產品覆蓋混凝土製備、起重機械、路面樁工及養護機械等領域，品牌具有較高知名度。自2011年底開始，內地經濟活動顯著放緩，大幅拖累對工程機械的需求，同業中國龍工（3339）上周五發出盈警，預期全年盈利將顯著減少；然而，集團去年首三季營業額仍按年增長17.8%至391.1億元（人民幣•下同），純利增長16.8%至69.6億元，繼續領先整個行業，預料全年仍能維持不俗表現。
科研實力強 助推動銷售增長
截至去年6月底止，集團擁有700多種型號的機械產品，涵蓋13大類別，產品結構較為均衡。不過，受銷售規模增長及銷售方式調整的影響，集團上半年的應收帳款大幅上升，較去年底增加68.8%。城鎮化建設作為內地未來經濟發展的主調，相信能夠帶動工程機械行業的復蘇，加上集團亦將進一步增強科研實力，預料有助推動其銷售增長。另外，集團上周通過對Zoomlion HK實現全數收購的議案，預期交易完成後有利於提高其未來盈利能力。
走勢上，自去年11月中，以一浪高於一浪形態上升，12月19日升至12.16元（港元•下同）遇阻回落，期後更失守10天平均線，STC和14日RSI未見明顯反彈信號，預料有待整固再上，宜候低於11元水平吸納，反彈阻力12.2元，不跌穿10.5元可續持有。
（筆者為證監會持牌人士）
黃德几
金利豐證券 研究部董事
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