憧憬變身成分股 農行C輪吼24660

【明報專訊】上周美國聯儲局、聯邦存款保險公司，以及貨幣監理署發表聯合聲明就「巴塞爾協定 III」達成共識，美股做好，昨日港股亦受惠，收市升了400點，成交增至800億元以上。技術走勢上，恒指在今年5月見底後，開始反彈，並形成一個健康上升軌，倘後市可以拾級而上，則可望向上挑戰22300點水平。

昨日，恒指成分股升勢較為全面，不過，國泰航空（0293）逆市下跌，之前國泰錄得升幅已巨，油價上升亦影響其股價表現。不過，長線仍看好該股，除預期其貨客運持續增長外，只要油價維持在每桶70美元至85美元水平，對其影響不大。

投資者近期想趁高位買入熊證，便應避開21800至22199點水平，由於該水平聚集了相對期指對冲張數達1400張，若觸及以上水平，大量平倉盤出現，恒指有機會挾多一二百點，貼近該等水平的熊證會較易被收回。

近期指數宜炒牛熊證多於窩輪，因為恒指認購及認沽證平均引伸分別25.2%及25.6%，較5天前分別微跌0.2個及0.1個波幅點子，當波幅收窄，炒恒指牛熊證，優於恒指窩輪。論歷史波幅較急升股，中移（0941）30天線歷史波幅26.5%，較5天前升4.6個波幅點子，僅低於中移認購證平均引伸（27.5%）約1個波幅點子；港交所（0330）30天線歷史波幅23.6%，較5天前升3.5個波幅點子。

行使價4元 0.24元買2萬份

由於，港股走勢轉好，組合在昨日也加入恒指購證（22651）及匯豐購證（24518），上周五成功買入的平安購證（21858），回報已達71％，故組合將其沽出止賺，同時上周購入恒指沽證（23236）則將其止蝕。

投資者可留以農行（1288），其股價再創上市新高，昨日收報3.92元，市場憧憬農行未來或成指數成分股，恒指服務公司將於11月公布檢討成分股變動。農行市盈率13倍，綜合預測市盈率將降至11.2倍；上半年淨息差2.41厘，股東資金回報率20.53%，市場看好其農村業務盈利增加，助提升投資回報。

大行瑞信發表報告指出，估計農業銀行在農村業務增長只有20％，是被低估，加上預料其營運指標將會改善，因此首予農行「優於大市」評級，Ｈ股目標價4.5元。

看好農行前景可以留意其購證（24660），24660下年2月到期，行使價4元，引伸波幅28％，有效槓桿7倍。組合擬在0.24元購入2萬份。

撰文：金子

（明報財經網•報網聯線•即市分析 www.mpfinance.com/htm/Finance/StockWarrantMain.htm）