資金氾濫 企債發行承接強

【明報專訊】縱然股市熱騰騰，但本港債券市場未有冷卻，上至大地主，下至蚊型公司，亦趁息率仍低時，紛向債市埋手「抽水」，且認購反應相當熾熱，其中債市「生力軍」香港寬頻發行的4.5億美元（約35億港元）債券，錄得超購20倍。分析認為，亞洲區資金氾濫，區內企業債券有承接力，暫未見有泡沫風險。


去年遭「魔童」王維基拆售、鮮有涉足資本市場的香港寬頻，昨日發行5年期美元債券，票面息為5.25至5.375厘。雖然只屬債市生力軍，但市場認購反應踴躍，共錄得98億美元認購額，較集資額4.5億美元，超額20.7倍。


交銀香港環球金融市場部經濟及策略師何文俊表示，現時亞洲區內資金相當充裕，對債券需求相當殷切；惟亞洲債券市場仍不及歐美蓬勃，發債體不算多，故當市場有債券推出，資金便會一窩蜂認購，形成債市熾熱的現象。何文俊相信，發債體確有融資需求，並非只是趁市旺隨便亂發；同時未見二手債市有過盛炒風，認為泡沫風險尚未出現。


企業跟風發債 交易員憂泡沫

中資銀行的債券交易員表示，倘一些業績普通的企業也跟風發債，市場又不乏資金吸納，擔心會引發賴債危機，泡沫爆破。他相信，去年已有不少具實力企業在債市融資，料市場短期內發債規模有限。


越地20億美元票據 年內發債

事實上，陸續有大小公司湧往債市接力抽水。越秀地產（0123）公布，設立一項20億美元之中期票據計劃，並於一年內發債，市場消息指，公司將於下周一（14日）在香港、新加坡及倫敦舉行舉行投資者會議。此外，DBA電訊（3335）及富豪產業信託（1881）亦將同於下周一，就其發行債券展開推介，集資金額則未定。


此前藍籌地產股主導

此前債市由本地藍籌地產股主導，九倉（0004）日前發行5年期債券，票面息2.65厘，集資額為4億港元；長實（0001）旗下長實財務及Joynote亦發行20億美元（約156億港元）等值的歐元中期票據；希慎（0014）亦發行10年期10億美元（約78億港元）中期票據；而新鴻基（0016）則發行10年期，以10年期美國國庫債券息率加1.95厘為息率的債券。


明報記者 馬子豪