受惠圓弱 日股成逆市奇葩

【明報專訊】環球股市經過一輪急升後，上星期出現回吐，各大股市普遍向下，不過日股卻成為逆市奇葩。在新政府堅決推行弱日圓政策的支持下，日股上星期繼續表現強勁。日經225指數上周錄得1.1%的升幅（以當地貨幣計算），是表現最佳的市場。至於表現最差的市場，則是過往幾年表現極佳的印尼股市，雅加達指數上星期累積跌2.4%（以當地貨幣計算）。


上周市場焦點落在日本新政府的行動中。自從自民黨再次執政後，首相安倍晉三擺出將會採取更激進貨幣政策的姿態，要求日本央行以無上限的量寬政策，以達到用弱日圓挽救經濟的目的。上星期日圓兌美元則由1美元兌87.79繼續走弱至1美元兌89.19，跌幅為1.57%。


美債務爭拗 料死線日達共識

此外，日本政府亦於上星期公布總額達20.2萬億日圓的刺激經濟計劃，包括為受2011年海嘯影響的地區加快災後重建及進行防災對策，同時加強日本軍力。不過，由於所需資金龐大，日本政府將發行5.2萬億日圓的國債。在債台高築的情况下仍強行發債增加開支，筆者對於日本政府此舉能否達標有所保留。至於美國方面，上星期初有調查報告顯示，美國可能在2月中旬便到達債務上限，因此增加了市場對提高債務上限爭拗的憂慮，筆者認為兩黨只會在死線日才達成共識，因此投資者需留意相關風險。


不宜因短線升勢 攻日股

事實上，雖然日股受弱日圓支持而上升，但投資者要留意日圓下跌對投資日股回報的負面影響 。日本的政策方向未有認真解決當前的結構性問題，因此筆者對其舉動投下不信任票，加上現時日股估值偏高，投資者不宜因短線升勢而衝動投資日本市場。


Fundsupermart.com（香港）總經理 黃展威