民行全年多賺35％ 勝預期

【明報專訊】民生銀行（1988）昨晚公布年度業績快報，截至去年年底止全年，民行錄得純利約375.6億元（人民幣．下同），按年增長34.5%，勝市場預期的341億元。2012年不良貸款率較2011年底上升0.13個百分點至0.76%。


去年營收逾1030億 增長25%

有分析師認為，該份業績能對股價形成支持，但由於民行累積升幅已巨大，再上升空間不多，且由於民行核心資本充足率仍較弱，派息比率可能降至20%。


2012年全年民行營業收入達1030.9億元，按年上漲25.2%。每股基本收益1.34元，按年增長27.6%。平均淨資產收益率為25.24%，提高了1.29個百分點。單計第四季，民行錄得純利約87.5億元，按年增長33.9%。


法巴：核心資本較弱 派息或降

法巴分析師陳睆明認為，民行全年業績實際與預期差不多，看似較好是因為二季度逾期貸款和不良資產上升顯著，令市場看法太淡，但近期股價上升已反映預期上調。陳睆明預料，民行核心資本充足率仍較弱，因此派息水平可能降至20%。


業績支持股價 惟上升空間不大

陳認為，此份業績應可再支持股價一段時間，惟上升空間已不大。陳指出，市場早前對其不良資產上升的看法過於悲觀，而四季度經濟回暖令不良資產上升較預期的為慢，同時利差下降的情况也應有好轉。民行股價昨天上升5%至10.48元。該行去年底每股淨資產5.75元，按昨天收市價計，歷史市帳率1.46倍。