走勢落後 騰訊料來季發力

【明報專訊】恒指升不上，跌不下，個股卻大幅波動，波幅動輒一兩成。即使是板塊走勢也難以捉摸，反映現水平入市更看重持貨能力，否則面對日升日跌的市况，未看到新一輪升浪已被震出局。騰訊控股（0700）與往績相比，中線具落後空間。


恒指昨日高開升52點，高見23,710點後掉下回落，午後最多跌118點反彈，收市報23,635點，跌23點或0.10%，大市成交809億元，高於20天平均近兩成。據《明報》港股數據庫，升跌比率35比65，結束上升比例連續3日高於50%的向好勢頭；跌逾3%佔下跌股份近兩成，陽燭對陰燭為31比69，市底同樣呈現沽壓。


博追落後需耐性

上月底提到內地互聯網廣告服務商太平洋網絡（0543），遠遠低於市場目標價，可博收窄折讓，結果該股橫行了差不多1個月，近兩日一口氣發力，大升兩成，可見要追落後，確實需要一些耐性。從另一角度看，騰訊走勢落後，也可留意。


過去7年，騰訊季度與季度業績之間（簡稱：單季），股價普遍向上，撇除最近一次（自2012年第3季度業績公布以來），在27次單季紀錄中，股價錄得升幅的有19次，佔比超過七成，當中升幅超過三成的佔比達四成（42%），包括2007年第2季業績公布後，股價單季急升68%，表現最強。


過往八成時間跑贏恒指

若把騰訊與恒指同期表現相比，騰訊有八成時間跑贏恒指。公司2005年第4季業績曝光後，股價單季急升42%，同期恒指僅升約1%，高出超過40個百分點；較近期的有2010年第3季及2011年第3季業績後，騰訊升幅高出恒指約30個百分點。


當然，騰訊也有跑輸的時候，如2011年第2季業績大失市場所望，其後股價單季下跌13%，差過恒指升約1%，但即使接下來的一季業績也未如理想，股價仍追落後大漲超過三成，較恒指升幅高出30個百分點。


騰訊自去年11月公布第3季業績以來，股價升幅不足1%，相比同期恒指已升超過一成，落後足足超過9個百分點，為過去7年來第2差表現。雖然跑輸或受累公司業績遜於預期，但參考2011年失落的第2季，股價隨時在來季發力。走勢上，該股早前已回補去年11月中下跌時遺留下跌裂口位257元至266元，上升動力增強，於260元已形成短線支持，可趁低吸納。


明報記者 劉思明