【明報專訊】恒指高位整固，全周微跌，個別卻跌到七個一皮，市底轉淡，短線利淡。但大市成交保持高位，好淡友實力稱得上旗鼓相當，即使淡友能小勝一仗，好友也隨時施回馬槍，形成大上大落格局，後市或變得波動，但難言已經轉勢。
據《明報》港股數據庫，上周五上升股份的比例降至23%，為近3個月第4次觸及約兩成多水平，市底出現近季少見疲弱；跌逾3%佔下跌股份逾三成，為2012年11月8日以來最高；陽燭對陰燭為18比82，沽盤沉重。上周五好友最終未能反撲，上升股份比連續3日低於50%，錄得11月底以來最長紀錄，市底積弱。
美或提前加息 小心地產股
趨勢寬度方面，一周過後，中短線也出現轉弱迹象。恒指國指成分股高於10天線反彈後回試50%水平，更重要是高於20天線佔比扭轉近3個月來趨勢，由去年11月中起上升轉移至高位橫行，再直到上周走向下坡，反映更多股份中短線轉弱狀况。參考去年11月初情况，大市殺落或突然出現。
本周聯儲局議息，10年期美債息大幅上升，反映加息周期或提早來臨，促使債市資金流出，對風險資產股市有利，歐美股續創新高，某程度上對港股有支持。但要留意港匯持續轉弱，現時已回落至去年10月初低位。若記得，去年10月港匯轉強，最終迫使金管局兩年來再度入市注資，香港目前似乎未能受惠於資金流向風險資產趨勢。
市場風險增 博彩燃氣股較穩陣
若把板塊逐一篩選，現階段可入市的對象不多。美國提早加息的預期持續發酵，相信對近日強勢的香港地產股會構成一定心理壓力；房託、公用股等收息股，或能發揮避險角色一時，但債息向上的大勢確對其不利，偏弱趨勢難改，仍未屆吸納時機。
連漲7周的新能源，繼前周偏軟後，上周大瀉，反映低殘股一旦回吐，殺傷力驚人。內地製造業數據理想，周期性板塊未能受到支持，反進一步受壓。企業抽水、強勢的新高股也令人防不勝防，李寧（2331）、海天（1882）抽高配股；市值大如過百億的中國國航（0753）、光大國際（0257）及六福（0590）等可以突然從高位急回一成，市場陷阱密佈，急升高追風險增。
總括而言，外圍股市受惠資金流入，短期值得看高一線，入市也可以外向型的股份為主，大型的有匯控（0005）及友邦（1299），小型的可留意好孩子（1086）；業務現金流強或業務性質上具防守性的板塊，如博彩、燃氣供應及醫藥等相對高息股在逆市下應該續吸引到資金流入。
明報記者 劉思明
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