CME推三年期人民幣期貨

【明報專訊】去年9月曾擬推離岸人民幣期貨的芝加哥交易所（CME），昨日終宣布將在2月25日推出3年期美元兌離岸人民幣期貨合約，每張標準合約規模為10萬美元。CME同時推出1年期每張1萬美元的電子微型期貨合約。CME亞洲區外匯業務執行總監藍國聰昨表示，暫未定基本按金水平，但預計在3%左右，即入場費約1.9萬元人民幣（約2.3萬港元），門檻大幅高於港交所目前的7880元人民幣。


入場費約2.3萬港元

藍國聰表示CME從事外匯業務有40年之久，之所以按金水平較高，是因為CME認為產品剛推出時應留意風險控制，「日後流通量若表現好，會慢慢降低按金水平。」


相比港交所的人民幣期貨產品，CME在年期、按金支付方式、追加按金方式，還有是持倉上限、交易市間都有明顯區別。CME的標準人民幣期貨合約年期為3年，接受以多種抵押品支付基本按金，如現金、黃金、信用證等，每日的交易時間為23小時，合約可於香港實物交割。港交所的人幣期貨合約年期為1年，要求至少一半基本按金須以人民幣支付。


藍國聰解釋說，設計成3年是因為點心債年期通常為3年，CME產品可供投資者對冲匯率風險。此外，CME追加按金採用T+2形式，即通知送達後的第二個交易日內追加按金或自行平倉，較港交所T+1多一天。他預期，投資者包括有對冲需求的基金、進出口企業、金融機構及散戶投資者。