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【明報專訊】置富產業信託（0778）公布了2012年度業績，表現優於預期。其股價重現升勢，預料有力再創新高。
置富2012年度總收益及物業收入淨額分別為11.13億港元和7.88億元，同比分別增加22.5％和22.8％，主要由於整體物業組合租金錄得強勁增長，置富第一城及馬鞍山廣場的資產增值措施合共帶來10.4％物業收入淨額增長，新收購的兩項零售物業麗城薈及和富薈帶來12.4％物業收入淨增長，加上有效控制成本，令成本對收益比率由2011年的27.2％下降至27％。
馬鞍山廣場是物業組合中第二大規模之物業，其資產增值措施於2011年10月完成，投資回報率達到73％。置富第一城的資產增值措施投資回報率則超過20％。銀禧薈已展開資產增值新項目，預期於今年上半年完成，目標投資回報率為15％。
雖然置富第一城及銀禧薈持續進行資產增值措施導致短暫商舖空置，但截至去年底物業組合的出租率仍保持在97.7％的穩健水平，較2011年底上升了0.7個百分點。於報告年度，續租租金調升率達19.8％，為置富產業信託成立以來錄得的最高增長率。若不計入兩個新物業，原有物業組合的平均租金同比亦上升8.3％。
預期息率逾5厘 6.8元可買
置富還透過利率對冲安排和再融資以減省利息，令上年度之加權平均實際借貸成本較2011年調低87個基點至2.78％。
於去年12月31日，置富每基金單位資產淨值為8.81港元，現價（6.85元）較資產淨值折讓約22％，今年預期息率超過5厘。建議買入價6.8元，目標7.4元，止蝕位6.5元。
黃瑋傑
置富2012年度總收益及物業收入淨額分別為11.13億港元和7.88億元，同比分別增加22.5％和22.8％，主要由於整體物業組合租金錄得強勁增長，置富第一城及馬鞍山廣場的資產增值措施合共帶來10.4％物業收入淨額增長，新收購的兩項零售物業麗城薈及和富薈帶來12.4％物業收入淨增長，加上有效控制成本，令成本對收益比率由2011年的27.2％下降至27％。
馬鞍山廣場是物業組合中第二大規模之物業，其資產增值措施於2011年10月完成，投資回報率達到73％。置富第一城的資產增值措施投資回報率則超過20％。銀禧薈已展開資產增值新項目，預期於今年上半年完成，目標投資回報率為15％。
雖然置富第一城及銀禧薈持續進行資產增值措施導致短暫商舖空置，但截至去年底物業組合的出租率仍保持在97.7％的穩健水平，較2011年底上升了0.7個百分點。於報告年度，續租租金調升率達19.8％，為置富產業信託成立以來錄得的最高增長率。若不計入兩個新物業，原有物業組合的平均租金同比亦上升8.3％。
預期息率逾5厘 6.8元可買
置富還透過利率對冲安排和再融資以減省利息，令上年度之加權平均實際借貸成本較2011年調低87個基點至2.78％。
於去年12月31日，置富每基金單位資產淨值為8.81港元，現價（6.85元）較資產淨值折讓約22％，今年預期息率超過5厘。建議買入價6.8元，目標7.4元，止蝕位6.5元。
黃瑋傑
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