北京北辰折讓大 2.2元可買

【明報專訊】雖然北京市政府表示將堅持房地產市場調控，促進房地產結構調整，但對一些以北京為基地的內房股股價，卻沒有造成重大影響。


以筆者最近介紹的首創置業（2868）為例，其股價在3.45元和3.65元之間橫行，昨日再現升勢，以3.65元高收，成交增加至438萬股。如突破3.65元，並有大成交配合，可挑戰3.81元高位及向4元目標推進。


今日為大家介紹另一隻以北京為基地的內房股北京北辰（0588），其A股連續兩日漲停，其H股股價相對其每股資產淨值折讓超過50％，估值仍然吸引。


由於北京是宏觀調控最為嚴厲的城市之一，北京北辰採取了「物業開發」加「物業持有」的綜合營運策略，以應對調控壓力。


受北京市加快經濟發展方式轉變和優化調整產業結構的有利政策帶動，北京投資物業市場的經營環境繼續向好，需求持續增長。寫字樓、高星級酒店和公寓市場新增供應增長放緩，隨着吸納量穩定增長，空置率逐步下行，租金水平不斷提升。集團的持有型物業均集中處於亞奧核心區，在老項目經營穩步增長及新項目如北辰時代大廈、北辰世紀中心和國家會議中心的經營效益大幅上升帶動下，集團投資物業業務的營業額在去年上半年度錄得22.9％增長，實現除稅前利潤更大幅增長56.1％。


上望2.5元 2.1元止蝕

物業發展方面，在北京項目順利運作的同時，北辰正加速推進長沙北辰三角洲項目的工程建設和營銷推廣。同時，為充分利用長沙地鐵1號線在2014年開通帶來的物業升值機遇，加速啟動地鐵上蓋物業的前期定位和規劃設計。


北辰截至去年12月底止每股資產淨值為4.14元人民幣，現價較每股資產淨值折讓達56％。建議買入價2.2元，目標2.5元，止蝕位2.1元。


黃瑋傑